台灣車市熱呼呼，2024台北新車暨新能源車特展，大家有去看嗎?
新能源車世代將全面來臨，引領汽車產業邁向一個全新的時代，各大汽車品牌紛紛投入龐大的研發資源，為了迎合不斷多元化的駕駛需求。
成本降低帶來售價下降，提高競爭力
近年來，隨著鋰電池價格的下降，電動車市場正迎來顯著的利多。
根據最新研究報告顯示，2022年電池價格經歷了一波強勁的反彈，然而，2023年再度呈現下跌趨勢，其中鋰電池價格下降了14%，達到139美元/千瓦時的新低紀錄。這現象的背後原因在於整個電池價值鏈中各個環節的產能大幅增加，導致了原材料和零件價格的下跌，同時市場需求也未達預期水平。
特別是用於電動車電池的氫氧化鋰價格正在急劇下降，根據倫敦金屬交易所顯示，氫氧化鋰的噸價從今年1月每噸為15,500美元，比去年11月的21,238美元跌了26.9%。
這樣的價格趨勢對電動車市場產生了多方面的積極影響，此外，電池作為電動車的心臟，佔據了電動車成本相當大的比例，隨著電池價格的下降，使電動車的生產成本大幅降低，製造商能夠有效地降低電動車的售價，有助於提高電動車，在市場上變得更具競爭力，相對於傳統燃油車，電動車更成為消費者傾向的選擇，這也代表著電動車將更加普及，推動著汽車產業邁向更環保、可持續的未來。
中美電動車市場分歧明顯
隨著各國政府逐漸明確未來禁售燃油車的政策，台灣訂定了2040年禁售傳統燃油車的目標，在這樣的趨勢下，各大車廠紛紛調整開發方針，放棄傳統內燃機引擎和被視為過渡期產品的油電複合動力，轉而致力於開發更具未來性的動力技術。
相信越來越多消費者發現電動車「早買早吃虧」的現象，而電動車市場這塊大餅持續競爭當中，中國電動車市場正進入競爭白熱化的階段，去年電動車將佔新車銷售的比例42.5%，相較之下，美國市場在電動車初期購置成本高、誘因不明顯的影響下，去年的銷售佔比仍然維持在10%上下，顯示了中美兩大汽車市場在電動車發展方向上呈現明顯的分歧。
而在台灣市場，油電混合車（HEV）和插電式混合動力車（PHEV）仍然是主流的選擇，這與美國市場的情況相似，接下來，投資人就要關注這場激烈競爭中，哪些車廠能夠脫穎而出，獲得更大的市場份額，以及整個產業未來發展的趨勢。
本文優分析將介紹裕隆旗下的兩大集團，中華車(2204)和和泰車(2207)都是獲利穩健、配息穩定的好公司，此外，這兩家汽車巨頭將在今年首次啟動純電動車的生產線，迎接未來五年內台灣電動車市場逐漸擴大，預計將達到千億元的龐大需求。
第一家台灣的龍頭車廠，和泰車 ，股票代號2207
也就是我們熟知的國民神車TOYOTA，主要業務為代理國際汽車品牌銷售，目前代理的品牌包括 TOYOTA、LEXUS及 HINO商用車等品牌，在台灣汽車市場，這些品牌的市佔率約為33~35%，使得和泰車成為台灣銷售第一大汽車公司。
主要轉投資不再拖累，營運重返軌道
近年來，公司開始進入產險業領域進行轉投資，然而，令人意外的是，公司在2022年面臨了營運上的挑戰，主要受到防疫險理賠之亂和高通膨等因素的影響，首次出現了虧損情況。
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值得注意的是，儘管公司整體虧損，汽車本業卻依然表現亮眼，可見防疫險損失僅對短期業績產生影響，而公司仍然保持著市場的龍頭地位。
根據交通部數據所，回顧2023年，各大車廠的銷售統計中，和泰豐田的表現最為亮眼，登錄了15萬9175台的成績，不僅創下歷史新高，更超越了市場的預期。
再觀察和泰車的合約負債，我們可以發現每季度逐步攀升，當合約負債比別一季大增的時候，就代表著公司可能有接到大單，後續營收可望會有強勁的提升。
訂單充沛，供不應求情況仍存在
我們可以利用愛愛小助理，輕鬆查看公司的發展近況和訂單狀況，節省寶貴的時間。
從訂單方面來看，和泰車目前手中擁有超過2.4萬台的Toyota和Lexus訂單待消化，以每月約1.2萬至1.3萬輛的銷售量估算，兩個月的訂單尚未交付，可見和泰車目前擁有較高的訂單量，而且，部分車型仍然面臨供不應求的情況，顯示接單狀況相當良好。
回歸國產電動車領域，最新推出的bz Compact SUN成為焦點，儘管目前尚未量產，且過去和泰車引進的電動車多為進口，但由於訂單暴增，同時受制於日本原廠的有限配額，公司認為現在是自建國產電動車產線的時機，在這樣的背景下，bz Compact SUN是否能夠成為和泰車在台灣國產純電動車領域的開路先鋒呢？ 投資人們值得密切留意未來的發展哦！
透過最新推出的「財報熱圖」功能比較同業觀察看看，先不計入先前的防疫險理賠虧損，我們可以看到在2023年台灣車市回溫的環境下，和泰車的ROE（股東權益報酬率）表現優於同業水平。
最後從追蹤成長數據觀察，和泰車季EPS表現超越法人預期，主要受到新車款的推動將持續刺激銷售量增長，然而，高級車款 Lexus 是否能獲得較今年更多的配額，也將成為市場關注的焦點。
再來介紹中華車，股票代號2204
我們透過個股報酬率的觀察，發現在近五年的表現中，中華車居然是領先的，其次是裕隆，再來是和泰車。究竟是什麼原因讓中華車能夠在同業中取得優勢呢？
MG車系熱銷，帶動業績成長性
中華車股價翻倍的原因，可以歸功於去年新興的成長引擎─「MG」汽車品牌的暢旺銷售，突破1.3萬台，這進一步推動了股價的上升。
中華車在台灣除了銷售三菱的車款外，做比較大的是中國汽車事業，在去年的熱銷車款中，MG的HS成為一匹頗具潛力的黑馬，這款車型在2022年由台灣代理商引進上市，以全新車型的銷售表現取得了卓越成績。
最近幾年也有主打電動車品牌E-MOVING，台灣市占率也有10%以上。
在國產電動車領域，公司近期已經積極進行商用電動車的佈局，甚至已經啟動了量產計畫，不過全程保密到家，而今年，公司首次將電動車技術引入乘用車產線，預計將開始生產MG品牌的純電動車型。
轉投資的業外獲利穩健
中國轉投資的汽車廠，都是認列在業外，一直以來獲利都還算穩健，這些公司包括福建奔馳、廣州恩梯恩、襄陽恩梯恩等，可以從每季財報的業外損益來觀察。
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市場看好業外獲利與MG業務成長
從法人對中華車預估的EPS觀察，可見2024年預計達到11.55元，而2025年預估更攀升至12.93元，這顯示市場對中華車在業外獲利方面的看法相當穩健，加上主要業務MG銷售量呈現成長趨勢，法人普遍預期今後兩年中華車的本業和業外獲利均有望創下新高。
如果對這三檔有興趣的投資人，可以趕快運用折現模型估值看看，或運用反推來看目前股價已反映多少的成長率！
參考影片:
