信紘科(6667-TW)近(18)日法說會釋出明確成長目標，目前在手訂單約230億元，能見度已延伸至2028年。受惠半導體、記憶體建廠及海外工程持續推進，公司預期今年營收有機會挑戰百億元，2027年則力拚站穩百億元以上。
公司過去主要承接廠務供應系統及二次配工程，近年已逐步跨入機電統包與整廠GC工程，代表在單一建廠專案中能承接的範圍、金額及整合層級都在提高。
信紘科(6667-TW)8月營收攀升至約8.02億元，年增69.05%，改寫公司歷史新高；累計前8月營收達44.73億元，年增10.53%。營收突然躍升，顯示部分大型廠務與統包專案已開始依工程進度認列。
公司今年營收目標挑戰百億元，若要順利達標，下半年營收必須明顯高於上半年。8月單月營收率先突破8億元，不僅是營收加速的第一個訊號，也代表大型專案正逐步由在手訂單轉化為實際營收。
230億元訂單看到2028年，海外明年拚翻倍
信紘科(6667-TW)自2023年開始培養機電統包能力，從千萬元等級專案逐步擴充至百人規模工程團隊，目前已由單一廠務設備與二次配工程，延伸至整合度更高的機電統包及整廠GC案件。相較單一系統工程，GC統包不僅提高單案金額與可承攬範圍，也讓公司更早參與客戶的建廠規劃。
目前在手訂單主要來自半導體、記憶體廠的主系統、二次配工程及海外建廠專案，其中主系統工程執行期約6至8個月，二次配約4至6個月。隨既有專案依工程進度認列，台灣及美國工程將成為今年下半年的主要成長來源。
海外營收今年預估占比約10%，隨客戶加速全球設廠，信紘科(6667-TW)也將服務範圍由既有廠務工程，進一步延伸至純水、廢水、無塵室及機電工程。受惠美國、日本及泰國布局逐步推進，公司預期2027年海外營收規模有望較今年翻倍，成為百億元營收之外的下一項成長動能。
不過，管理層也坦言，大型統包案件占比提高可能稀釋毛利率，未來須透過訂單規模擴大、供應商議價及協力廠商調度，放大整體營運效益。換句話說，營收跨越百億元只是第一步，接下來更重要的是規模擴張能否同步轉化為獲利成長。
(圖片來源：優分析產業資料庫)
存貨升至6.4億元，接下來要看營收與現金能否同步落袋
根據優分析產業資料庫觀察，信紘科(6667-TW)第二季存貨已增加至約6.36億元，其中原料約4.8億元，占比超過7成。存貨提高可能反映大型專案備料與訂單規模擴張，但工程業營收受到完工進度影響，若驗收或認列時程延後，也會增加資金占用壓力。
此外，大型統包案件雖可放大營收與整體獲利，毛利率通常低於單一高附加價值工程，公司也坦言產品組合改變可能稀釋毛利率。因此，後續除了觀察營收能否如期突破百億元，更重要的是230億元訂單能否順利轉化為營收與現金流，以及規模擴大後，毛利率能否維持在相對穩定水準。
(圖片來源：優分析產業資料庫)
