我們在上一篇文章提到，聯準會對明年的說法越來越明確，這會讓投資市場更大膽去預測明年（見此）﹔果然，最近就發現很多公司明年的盈餘預測值被調升了，明明這些公司的終端現況沒什麼改變，但在明年的盈餘卻被調升了，出現這種情況的股票數量也在增加，可能與明年景氣展望變好有關。
讓我們來檢視一下這幾家被調高明年盈餘預估的公司，看看背後的驅動因素是什麼。
1.智易(3596-TW)與中磊(5388-TW)
企業網通概念，企業的資本支出與利率息息相關，今年網通產業需求上半年還可以，但是到了下半年急轉直下，回顧聯準會升息的高峰是出現在今年7月，可以輕易聯想到這層關係。利率急速升高對資本支出有害，反之則有利。
而企業資本支出在網通產品身上可分為兩個區塊，一個是電信商採購市場，另一個是企業用的網通產品。
網通族群在明年有多重驅動因子，其中一個關注重點是Wifi-7的推出，因為將大幅提高廠商的出貨單價。根據市調機構估計，2022年Wi-fi 6 在企業端的應用占比已達7成飽和水準，更進階的Wi-fi 6E產品滲透率也已達到19%，遠超過去年底Gartner預估的8%滲透率，代表客戶升級意願比大家想的都還要更強，有助明年Wi-fi 7的推出。
在市場別，印度正在崛起也讓網通廠商找到成長機會，由於印度網路基礎建設還有很長一大段路要提升，已經出貨給印度當地龍頭電信商的台灣網通廠就包括了中磊(5388-TW)與智易(3596-TW)。
2.駐龍(4572-TW)
最近波音解決了一些供應鏈問題，讓11月的交機量開始回升（見此文章），積壓的訂單數量（尚未出貨）也不斷增加至5,324架，種種利多讓波音的股價昨日(12/14)來到52周新高。
而台灣的駐龍(4572-TW)產品主力客戶就是波音，訂單展望變好，供應鏈問題解決，自然很容易讓法人上修對公司明年營運的期待。
波音產量上升受惠的不只是駐龍，台灣相關供應鏈也都同步受惠。
3.耕興(6146-TW)
2023年對這家可以成長的公司來說不是個好年，相較於去年的成長，今年以來累計營收衰退4%。修正了一年以後，法人認為明年有望回到成長軌道。而背後的原因也跟Wi-fi 7有關。由於耕興專注於網路通訊產品的檢測服務，自然也將受惠於明年網通產品需求的復甦，以及由AI所帶來的產品升級例如AI PC及AI手機等。總之，就跟其他公司一樣，今年需求差明年有望回升。
4.國巨(2327-TW)
被動元件今年也是受到庫存循環影響，但現在大致已經修正到正常水位。假如明年的終端需求會因為降息而比預期來的好，那麼確實先前的法人可能會發現他們低估了明年的獲利。
不只是國巨，其他被動元件相關供應鏈公司也可以這樣思考。目前國巨大約交易在2024年預估EPS的11.91倍。
