每年除權息旺季再度來臨，對於投資者來說總是一個引人矚目的時刻。
公司這時候會去檢視過去一年的經營績效，並根據盈餘情況來決定是否派發股利給股東，這對於投資者來說，是一種將投資利益轉化為現金回饋的方式，也是對他們長期持有公司股票的一種回報。
當然，這時候也是投資人重新評估檢視投資的時機，檢視股利有沒有越發越少？配發率狀況？公司未來發展如何？等多種評估法，總之，除權息旺季是投資者的盛宴，是將投資成果轉化為回報的重要時刻。
不少人都在思考到底是領股利好，還是領股票來的比較好，股海老牛以三檔股票示範加以說明，讓大家更清楚如何掌握除權息行情。
公司董事會可以決定要如何分配盈餘給股東，有兩種主要的方式，一種是發現金股利，即所謂的配息，另一種則是發股票股利，即所謂的配股，當然公司也可以選擇兩者都發或是兩者都不發。
什麼是配股？配發股票(配股)
配股，又有人稱生股子，簡單的說就是發給股東更多股數。公司將盈餘換算成股票配給投資人，若公司短期內有投資、擴增需求，現金使用量大，則多半會選擇發放股票股利給投資人，雖然說公司股本因此變大，需要公司賺取更多的獲利才能維持前一年度的水準，但此舉也就代表著經營者對於公司未來營運相對樂觀。
以股海老牛喜歡的金融股：合庫金(5880-TW)為例，合庫金連續12年配發現金股利，連續12年配發股票股利。管理團隊認為公司需要保留盈餘，繼續將錢投入營運當中，我們從長線數據也可以看到公司的確實獲利持續增長，並沒有一般人所說的「股本變大獲利跟不上」的問題。
什麼是配息？配發股利(配息)
配息、又稱領股息，簡單的說就是領現金，公司將獲利盈餘轉換成現金股利配發給股東，配息並不會讓股東的報酬增加或減少。選擇配息較多的公司，一部分原因是公司目前不需要現金用於資本支出、擴張或是研發支出；尤其是產業進入穩定期，或是為了迎合投資者喜好，通常會配發股息。
配息就相對直覺，不過近幾年的配息趨勢改變，公司調整成半年配或者是季配息，包含光寶科、台積電、義隆、聯發科…等。記得老牛說的這句話～「調整成半年配或季配息的公司，具有長線投資價值！」代表公司現金充沛、並且配息制度完善，再加上獲利穩定，才能夠調整配息方式。
就如同台積電(2330-TW)：
選對股持續投入讓錢滾錢
以鈊象(3293-TW)為例，鈊象屬於獲利成長型公司，在2022年決議配發現金股利50元，以及股票股利10元；其中10元股票股利則是代表「買一送一」的概念，也就是持有一張鈊象，可在當年度領到一整張的股票股利。但股價也向下修正。
而從現在來看，由於股本變大的緣故，所以2022年繳出僅38.88元的成績單，而今年截至目前為止，累計月營收成長15%，法人也預估今年獲利為43.2元，較前一年成長約11%，因此鈊象股價也一路向上攀升。
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| 鈊象獲利成長趨勢，屬於成長型公司 | 2022年配發10元股票股利 |
不要看加權指數上下震盪，而是要看「加權股價報酬指數」。加權股價報酬指數就是像我們看到的，不會因為除權息而扣除點數，產生類似將現金股利加回的效果。而加權股價報酬指數幾乎是都在創新高，所以長期投資者可以安心抱緊緊，將所領到的股利持續投入，資產才能夠越滾越大！
長期投資公司一定是獲利成長
很多人擔心「配息是左手換右手，無法填息」、或者是「配股後股本變大，獲利跟不上」。長線來看，這些擔憂似乎是多餘的，畢竟公司是由專業團隊來經營，我們股東則是定期檢視公司所繳交的營運成績單，並且與其共享營運的成果。
老牛仍然一直強調「獲利成長」才是最重要的事，正是因為有獲利成長，其內在價值才會越來越高，長期投資的效益也會越來越好。
除權息三重點
⭐配息配股其實沒有絕對好壞，只是發放方式可以推測公司營運狀況，不管是哪一種，都只是除權息的過程，雖然短暫股價下跌，不過投資者會獲得股票股利或現金股利。所以後面的事情來得更重要。
⭐公司在發放股利股息過後，因為利潤發放出去，會造成股票價格下跌。配息的時候產生除息，股價扣除現金股利；配股的時候產生除權，股價會扣除股票股利。股價漲回除息之前的價位稱作「填息」、股價漲回除權之前的價位稱作「填權」。
⭐以存股的角度來看，不管是配息還是配股都很好，代表的公司願意把盈餘和投資者分享，而要發揮最大的存股效應，則是把領到的現金股利再加碼買進股票，或是趁除權息降格降低進入市場補貨，才可以達到複利的效果。
《股海老牛抱緊股》新功能－25檔金融股監控表 |
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