AI的前景依舊亮眼，但GB200出貨遞延這個事件凸顯出AI概念股將來可能發生的風險。投資人一定要隨時關注訂單的變化，這才是上策。
2024年8月14日(優分析產業數據中心) -
鴻海(2317-TW)最新公布的訂單展望大致上確認了AI產業的前景依舊看好，關於GB200的出貨遞延利空也大致被消化掉了。
但是這件事凸顯了一個未來可能發生的潛在危機：AI供應鏈之間的相互依賴性實在太高，如果有一家公司出狀況，就很容易發生「骨牌效應」倒一片。
最近，投資規模高達1.7兆美元的主權基金「挪威主權基金」，上半年就是因為持有多數科技股，所以績效很不錯。
但是其執行長最近點出了科技股的脆弱性在哪裡！
我們先來看一下這個基金的影響力有多大？根據最新數據，該基金所持有的股票市值佔全球高達1.5%，背後的資金來源是由挪威石油和天然氣收入所支持。
它同時也是最愛投資台灣股票的基金，甚至連中興電也是它在台灣的主要持股之一，從這點就能知道他們有多了解台股。
我們來看一下其執行長尼可拉·坦根(Nicolai Tangen)最近發表的觀點。
AI供應鏈的相互依賴性過高＝脆弱
今年上半年，該基金的股票組合回報率達到12.5%，但固定收益和不動產資產分別虧損0.6%和0.5%。坦根指出，能夠在股市績效良好，主要受到大型科技股及人工智慧新解決方案需求增加的推動。
該基金的表現高度依賴科技領域，科技股佔基金股票投資的26%，前十大持股公司中有九家是科技公司，包括微軟、蘋果和輝達。
但是，執行長坦根形容這些公司之間的相互依賴使其處於脆弱的狀態，例如台積電(2330-TW)為輝達提供晶片，輝達進而為微軟和亞馬遜開發AI產品。這中間只要有一家出問題，所有公司都會被一起拖累。
我們從最近NVIDIA的晶片遞延所帶來的動盪，幾乎就能確認這個觀點的有效性。
為了降低風險，該基金去年已減少科技公司持股至基準指數規則允許的水平以下，但坦根表示目前無意進一步減持。他說，"我們對現有的持倉感到滿意"。
