在台灣投資圈，只要提到「技術分析大師」與「基本面活字典」，資歷超過 30 年的股市老先覺——杜金龍絕對是首屈一指的代表。熟悉杜老師的股民都知道，他是標準的「個股基本面派」，滿手都是台積電、聯發科、欣興等龍頭權值股，過去極少將資金停泊在被動型 ETF 上。
然而，在這波台股從逼近 5 萬點高檔急殺 3,800 點、跌破季線 46,000 點的恐慌殺盤中，杜金龍卻在優分析《股民想知道》節目中罕見自曝：「這次跌下來我逢低開始慢慢買，而且最近我也去買了 ETF——我平常很少去買 ETF 的！」
究竟是什麼樣的市場巨變與新型產品，竟然能讓堅持只買績優個股的老先覺「打破原則、動心進場」？背後的選股邏輯與操盤玄機，值得所有投資人深入探究。
一、大師罕見打破原則！為什麼這次逢低「買 ETF」？
杜金龍透露，在加權指數逼近 5 萬點大關前，他早已居安思危，將持股比重從 7 月中旬抄底時的 95% 高檔，一路逢高調節降至 6 成。
而這波外資瘋狂提款 2 兆元、新台幣貶破 32 元大關，加權指數回測季線 46,000 點之際，他判定盤面已浮現短底，開始啟動逢低分批加碼，持股水位悄悄回升至 65%。除了加碼老朋友台積電與聯發科之外，最引人注目的，就是他首度將資金敲進了新一代的「主動式概念 ETF」！
「很多投資人看著高價股跌下來想撿，但口袋不夠深；或是看到大盤重挫心慌慌，不知道該挑哪一檔。」杜金龍直言，這批即將與正在發行的新型態 ETF，背後代表的是一股全新的法人定價勢力正在進場！
二、揭密法人選股密碼：什麼是「增肌減脂」AI 3.0？
能吸引杜金龍目光的，並非傳統只看市值排名的被動型指數，而是主打**「AI 3.0」選股哲學的主動型概念**。
杜金龍生動地形容，這類新形態基金的核心邏輯叫做**「增加肌肉，減少脂肪」**：
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什麼是「脂肪」？
傳統市值型 ETF 往往只看「市值前 50 大」，但很多老牌大公司股本雖大，獲利動能卻牛步停滯、甚至不賺錢，這些佔據權重卻無法貢獻報酬的標的，就是基金經理人眼中的「脂肪」，必須無情割除。 -
什麼是「肌肉」？
未來 3 年 EPS 具備爆發性成長的「千金股」與「萬金股」！這類公司因為股本小，總市值不一定能擠進台股前 50 大，但毛利率驚人、獲利能力極度精壯（如緯穎、川湖等）。
「主動式 ETF 的買盤就是專挑這種高純度、高成長的『精壯肌肉股』納入核心持股！」杜金龍一語道破，這意味著被動挨打的高價電子股，即將迎來主動式基金源源不絕的抬轎買盤。
三、散戶的痛點：買不起「萬元股王」，靠 10 元銅板價跟著大戶吃肉！
談到千金股，杜金龍更幽默分享了自家的一段趣事。
「像我先前也是看好後市，跑去買了川湖(2059-TW)，結果我太太念我：『一張那麼貴，你買這個根本是虛榮心太重！』」
杜金龍笑著表示，連專業法人買一張上百萬、甚至幾百萬的高價股都會有所顧忌，一般散戶更是不可能動輒拿幾百萬去押注單一檔千金股。高價股雖然獲利爆發力強，但波動劇烈，一旦遇上如大立光、台光電、緯穎這種拉回三成的震盪波段，散戶的心臟往往承受不住。
「這就是為什麼這類 ETF 很有價值！」 杜金龍分析：
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千金股平民化： 基金幫你把動輒數千元、甚至上萬元的頂級高價 AI 股打包在一起。
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分散單一風險： 投資人只要花銅板價（10 元或 15 元），就能用極低門檻同時擁有一整籃全台灣獲利最強、EPS 最高的「萬金股候選人」，既享有 AI 頂級晶片與伺服器的長線暴利，又不用承擔個股腰斬的心理壓力。
四、大盤季線短底成形，選後「大作帳」一路賺到明年！
除了選對工具，進場時間點更是致勝關鍵。
杜金龍指出，外資雖然大倒 2 兆，但台幣匯市爆出單日百億巨量，已見短線滿足點；加上八大公股行庫連續買超 9～10 天，力守季線 46,000 點不破。
只要熬過兩個關鍵政治變數：
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11 月 3 日「美國期中選舉」
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11 月 28 日「台灣六都選舉」
「這兩個日期一過，利空出盡，台股就要開始做明年的行情了！」杜金龍強調，歷史統計顯示，大選後從 12 月到農曆春節、元宵節，台股平均都有 1,500 點至 1,800 點以上的跨年作帳行情。大盤在 46,000 點築底後，波段目標直指 53,000 點，長線更看好攻向 80,000 點。
結語：個股配 ETF，老先覺的最強資產配置法
連只做個股的老先覺杜金龍，都在這波拉回中將持股拉高至 65%，並首度配置兼具防禦與爆發力的主動式題材 ETF。
對於資金有限、又不想錯過 AI 萬金股大行情的投資朋友，不妨借鏡老先覺的「雙向戰法」：核心資金逢低分批存「三台一發」（台積電、聯發科等優質龍頭），其餘部位透過「增肌減脂」的高純度 AI ETF 輕鬆卡位千金股！ 把握選前震盪的最後黃金買點，一起迎接年底作帳大紅包！
(免責聲明：本文內容整理自節目訪談大師觀點，僅供投資參考，投資人應獨立判斷並自負投資風險。)
