2025年3月13日(優分析產業數據中心)
德國運動服裝公司 Puma 最近公布的財報讓市場大失所望，導致股價暴跌 23%，創下 2016年以來的新低。Puma 的業績不如預期，主要受到美國消費市場不景氣影響，較大的競爭對手 Adidas 和 Nike 表現相對穩健，而新興品牌 On Running 和 Hoka 也在迅速崛起，讓 Puma 的市場壓力越來越大。
Puma 執行長 Arne Freundt 表示，美國的消費者因經濟不確定性減少購物，特別是 2月的銷售情況相當糟糕，雖然 3月有稍微好轉，但整體來看，需求依然低迷。
宣布裁員500人，關閉部分虧損門市
Puma 正在努力提升品牌影響力，爭取全球 4000億美元的運動服飾市場份額。
為了應對業績下滑，Puma 目前全球擁有約 2.1萬名員工，決定裁員 500人，其中 150個職位來自總部，並計劃關閉部分不賺錢的門市，以降低營運成本，作為成本削減計畫的一部分，目標是到 2027年將息稅前利潤率（EBIT margin）從 2024年的 7.1%提升至 8.5%。
下修財測，市場信心受挫
Puma 最新預測顯示，2025年第一季的銷售成長僅為低個位數百分比，遠低於去年同期，營業利潤也將顯著下降。全年營收成長預計在低至中個位數百分比之間，相較於 2024年 4.4%的成長幅度更顯疲軟。
此外，Puma 預計 2025年的息稅前利潤（EBIT）為 5.2億至 6億歐元，但這還不包括最多 7500萬歐元的一次性成本（如裁員和關店的費用），如果把這筆費用算進去，獲利恐怕只剩 4.45億到 5.25億歐元。
巴克萊（Barclays）分析師表示，雖然市場對 Puma 的預期已經降低，但這次的財測還是比最保守的估計更差，反而讓投資人有更多疑問。
生產線轉移，減少對中國的依賴
除了銷售放緩，Puma還面臨美國可能對中國商品加徵進口關稅的挑戰，管理層表示，現在美國進口的鞋款中，約 10%來自中國，遠低於過去的 30%。另外，為了降低對中國的依賴，公司正要求供應商將生產轉移到印尼等國家。
品牌競爭激烈，面臨挑戰
相比之下，Puma 的競爭對手 Adidas 在 2024年表現穩健，並對 2025年保持審慎樂觀。市場分析師指出，Puma 與 Adidas 在各地區的業績和銷售表現差距明顯，凸顯品牌影響力對於刺激需求的重要性，同時也考驗公司在變動的零售環境中調整營運的能力。
雖然 Puma 近年來靠著復古運動鞋趨勢取得一定成長，例如「Speedcat」賽車風運動鞋的重新上市，目標是銷售 400萬至 600萬雙，但執行長坦言，銷量成長的速度比預期還要慢。
