印度史上最大金融制裁：量化巨頭Jane Street遭SEBI禁入市場並凍結5.67億美元資產，背後操盤手法曝光

根據路透報導印度市場監管機構SEBI對美國量化交易巨頭Jane Street採取史上最嚴厲的行動，禁止其進入印度證券市場，並扣押5.67億美元，理由是其在當地交易中取得「不法獲利」。

Jane Street是什麼公司？

Jane Street Group, LLC是一家成立於2000年的量化交易公司，隸屬於JSHC, LLC，總部設於美國紐約，並在倫敦、阿姆斯特丹、香港和新加坡設有辦公室，合計在美國、歐洲及亞洲共擁有五個據點。截至近期，全球員工數已超過3,000人。

公司專注於在全球各大電子交易所與其他交易平台，進行交易所交易基金（ETF）、股票、期貨、商品、選擇權、債券與貨幣等多種金融產品的量化交易，並以其龐大的市場參與與高頻策略聞名。根據公開資料，2024年營收達205億美元，展現其龐大交易規模與市場影響力。

在印度的營運規模

• 在印度透過四個實體機構操作（兩個在印度，兩個在香港與新加坡）。

• 自2020年12月起進入印度市場。

• 2023年1月至2025年3月，這四個實體累計獲利達50億美元，主要透過股票期權交易。

• 去年，Jane Street曾因印度選擇權交易策略與對手 Millennium Management 的訴訟引起關注，當時揭露2023年該策略獲利約10億美元。

SEBI的指控

SEBI認為Jane Street可能從事以下操作手法：

• 先大量買進銀行類股與期貨，短暫推升銀行指數，同時建立大量空頭期權部位；

• 隨後再大量賣出相同股票與期貨，藉此對沖並從空頭期權獲利；

• 此操作誘使散戶跟進買進，構成市場操縱；

• 透過在印度設立實體，繞過外國投資者不得進行現貨市場當日沖銷的規定。