昨日美國科技股受到有關甲骨文的相關報導而下跌，《The Information》根據甲骨文的內部資料數據表示，截至 8 月的三個月裡，甲骨文租賃輝達晶片的伺服器獲得約 9 億美元的收入，毛利約 1.25 億美元，毛利率約 14%，遠低於甲骨文整體近 70% 毛利率，因此質疑購買數十億美元輝達晶片計劃，對於獲利能力的影響。
甲骨文 (ORCL-US) 昨日盤中一度大跌 7%，收盤跌 2.52%，但今年至週二股價漲 71.2%，因此可以視為漲多後的修正，並低檔有買盤，否則跌幅不會大幅收斂，新業務對毛利率自然會有影響，不過甲骨文日前發布財報時公司預測，2030 年雲端基礎設施收入將達到 1,440 億美元，遠高於 2025 年的 100 多億美元，當規模提升之後，未來毛利率也會回升，這也是昨日受報導影響拉回之後，出現買盤的原因。
高盛資深交易員 Bobby Molavi 提出一個新觀念，過去投資格言「不要與聯準會作對」，而目前則是「不要與資本支出作對」。並引述花旗最新報告，到 2029 年，美國「超大規模科技公司」的 AI 資本支出累積高達 2.8 兆美元，同期全球相關支出高達 5.5 兆美元。Bobby Molavi 表示資本投入就像一艘巨輪，啓動和停止都需要時間，並且無法一夜之間轉向。AI 盛宴遲早會停止，但在未來五年的投資週期中，建議投資人要避免過早看空。
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這邊在為投資朋友提供一個數據，自 ChatGPT 推出以來，標普 500 指數的 AI 資料中心生態系統 (大型科技公司跟供應商) 股票，指數回報約佔 75%、獲利成長佔 80%、資本支出成長佔 90%。資金持續集中標普 500 指數的 AI 產業，並帶動標普 500 指數的上漲，很重要的原因就是基本面 (獲利成長) 與成長性(資本支出成長)。
回到台股也是相同，過去為投資朋友追蹤的個股，如：台積電 (2330-TW)、鴻海(2317-TW)、台達電(2308-TW)、緯穎(6669-TW)、竹陞科(6739-TW)、兆聯實(6944-TW)、昇陽半(8028-TW)、富世達(6805-TW)、奇鋐(3017-TW)、旺矽(6223-TW)、精測(6510-TW)、京元電(2449-TW)、新應材(4749-TW)、台特化(4772-TW) 等等，都營收持續高成長，甚至持續創下歷史新高。台股來到 27000 點，同樣有基本面支撐，台股從 9 月初 24000 點，一口氣漲到 27300 點，漲了 3300 點，今日震盪調整是好事情，投資朋友可利用回檔時機佈局。
台積電與 AI 相關供應鏈追蹤－
半導體設備：竹陞科 (6739-TW)、昇陽半 (8028-TW)、中砂 (1560-TW)、兆聯實 (6944-TW)、致茂 (2360-TW)、京鼎 (3413-TW)、鈦昇 (8027-TW)、弘塑 (3131-TW)
特化：新應材 (4749-TW)、台特化 (4772-TW)、國精化 (4722-TW)、晶呈科 (4768-TW)、崇越 (5434-TW)、康普 (4739-TW)
AI：台達電 (2308-TW)、富世達 (6805-TW)、雙鴻 (3324-TW)、奇鋐 (3017-TW)、鉅祥 (2476-TW)、川湖 (2059-TW)、宜鼎 (5289-TW)
ABF 載板：南電 (8046-TW)、欣興 (3037-TW)、景碩 (3189-TW)
被動元件：臺慶科 (3357-TW)、國巨 *(2327-TW)、鈺邦 (6449-TW)、華新科 (2492-TW)、日電貿 (3090-TW)
個股詳細解析：
京鼎 (3413-TW)：半導體前段製程設備的關鍵模組與零組件，包括薄膜設備與蝕刻設備等。設備代工製造、系統整合、零件供應與維修保養等服務。
兆聯實 (6944-TW)：高科技產業水資源系統統包工程服務。2 奈米製程，對超純水品質要求大幅提升。美國設立辦事處，服務客戶的全球產能布局。
新應材 (4749-TW)：台積電特化供應鏈；台積電佔營收 70% 以上，台積電 2 奈米將量產，清洗劑、洗邊劑、Rinse、BARC 需求量爆增。高雄廠二期預計 2026 年進入量產。
康普 (4739-TW)：氧化觸媒、特用化學材料（如電子級硫酸、氫氧化鈷）、動力電池材料（如硫酸鎳），以及化學肥料。 電子級硫酸，主要於台灣半導體晶圓製程使用。
景碩 (3189-TW)：主要產品 ABF 載板與 BT 載板。ABF 載板應用於高階伺服器、GPU、HPC 等。供應 B200 晶片的 ABF 載板。
鈺邦 (6449-TW)：將 V-Chip、晶片型固態電容 (CAP)、混合型電容導入 AI 伺服器應用。捲繞型固態電容器是全球第一大供應商。
日電貿 (3090-TW)：台灣最大被動元件代理商。AI 伺服器帶動高階 MLCC、鉭電容和超級電容需求。BBU 將搭載超級電容需求。
昨日文章有提到，「AI 建設非短期，不管是中秋節過後，甚至是明年，台積電與 AI 供應鏈還是選股最重要的方向。」跟高盛資深交易員 Bobby Molavi 所見略同，當然個股位階不同，該如何切入？更多選股資訊，歡迎加入 Line @
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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師
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※ 本文經「鉅亨網」授權轉載，原文出處
