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產業研究部(JOE)-優分析.2024.09.13

亞光(3019)受惠自動駕駛和先進駕駛輔助系統,車載鏡頭有望迎長期利多。

圖片來源:亞光官網

隨著生活場景中數據運算和傳輸需求的增加,光學鏡頭的重要性日益凸顯。從過往的相機、智慧型手機、NB等,到近幾年話題較為熱絡的AR/VR、電動車、精密醫療、機器手臂,都能看見光學元件。

其中在自動駕駛和先進駕駛輔助系統(ADAS)中,光學鏡頭扮演了不可或缺的角色。車輛需要更精確的視覺數據來判斷周圍環境和進行決策,光學鏡頭提供了高分辨率圖像,協助車輛偵測行人、障礙物和交通信號,從而提升駕駛安全性,舉例來說 :  

LV2(部分自動駕駛):包括前向、後向和周圍的鏡頭,用於支援如車道保持輔助、適應性巡航等功能。通常,每輛車需要 6-7 個鏡頭。

LV3(條件自動駕駛):若要滿足完全自動駕駛,需更精密的鏡頭系統來監控周圍環境,包含多個方向的鏡頭和額外的感應器。每輛車通常需要 8-12 個鏡頭。

這些鏡頭不僅支援視覺感知,還搭配雷達、激光雷達等感測器共同工作,以確保車輛能夠進行精確的自動駕駛操作。

根據研調機構,對全球車載鏡頭成長報告預測,2024-2030年的年複合增長率將在10%~17%。報告指出,推動車載鏡頭的成長機會,主要來自於各國政府對於道路安全標準提升、ADAS的需求增加、自動駕駛汽車技術發展。

報告提到,到2030年,亞太地區將成為推動車載鏡頭市場發展的最主要區域,中國將佔最大市場份額,其次是日本和韓國,這些國家的先進電子技術和安全系統正日益增長。

 

亞光(3019-TW),台灣前三大光學廠之一,先前就以車載鏡頭產品切進Tesla,今年又與南韓鏡頭模組大廠LGIT合作車載及高階手機鏡頭市場,結合亞光在產品設計、模具開發及鏡頭製造的整合力,以及LGIT在車載及高階智慧型手機鏡頭市場的業務優勢。

今年8月營收為24.17億元,月增8.7%、年增54%,在車載鏡頭、影像感測器出貨增長的趨勢,累計今年前8月,亞光營收為145.45億元,年增27.5%。從優分析產業數據庫可見,優於法人共識60%的表現。

(資料來源:優分析產業數據庫)

亞光營運強勁成長動能 :

1. 數位相機市場,由於對手退出市場,數位相機訂單上升,2023年出貨86萬台,預估2024年出貨量應可達到140萬台。不過實際上,日本相機CIPA協會今年曾公布統計數據指出,2023年全球數位相機出貨量年減3.6%至772萬台,連續第6年陷入萎縮。

也就是說,當競爭對手退出市場時,這塊缺口確實有望為亞光帶來穩定的營收,但由於數位相機的全球市場呈現衰退,並非長期成長動能。

2. 車載鏡頭市場,2023年每月出貨達50萬顆,2024年預估每月出貨量將達到100萬顆。車載鏡頭營收占比已由2023年的9.6%拉高至14%,主要供應美系Tesla及歐洲雙B車載鏡頭,前面提到車載鏡頭的年複合增長率將以10%~17%成長,長期則樂觀看待。

進一步,我們從2024Q2每股稅後本業EPS來觀察,盈餘的快速增長,已經回到2年內的高點,而第三季的營收正處於驚人的增長,整體盈餘有望挑戰2021年的季度成績。隨市場庫存逐步去化,下半年不論是數位相機、車載及 CIS表現,都有望持續拉抬營收。



(資料來源:優分析產業數據庫)

手機市場方面,因iPhone潛望鏡帶動高階稜鏡需求,目前公司技術達64MP及三次折射,中系品牌需求提高開始積極送樣,亞光持續推3~10X連續全光學變焦鏡頭,採用非球面玻璃混合塑膠鏡頭,目標是打入手機二線品牌。

在光學鏡片新技術上,領先跨足超透鏡Metalens技術,採直接奈米壓印高折射率全無機材料技術,預期打開臉部辨識與AR領域市場。

目前的臉部辨識方案,是以3片塑膠鏡片加上繞射元件來達成,若採用Metalens則只要單片鏡片就可讓雷射通過後發出4萬至5萬個光點。至於AR原本用的解決方案要100-200美金,如果用Metalens則幾十美元就可以做到,成本有望大幅下降。這項技術最快在2025年開始貢獻營收。

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