台達電為全球最大交換式電源供應器廠商，擁有自有品牌Delta行銷全球。2024年後重新將產品分為四大類別：電源及零組件、交通、自動化應用、基礎設施應用。公司產品涵蓋範相當圍廣，終端應用包含消費性電子、資料中心、工業與醫療、電動車、自動化、通訊、能源等領域。
台達電的長期利多
1、 減碳意識的提升 :
促使製造商和消費者更加關注能源效率。高效的電源供應器可以減少能源浪費，降低能源成本，並減少碳排放。
2、 可再生能源整合：
全球減碳目標推動可再生能源的使用，電源供應器需要能夠整合不同形式的可再生能源，如太陽能和風能，以實現更環保的能源供應。
3、 電源供應技術創新：
減碳目標也推動了電源供應器技術的創新，例如高效率的轉換技術、智能能源管理系統等，這些創新有助於提高電源供應器的性能和可持續性。
開始研究前，我們先關注台達電的季節性營收，從過去5年來看，台達電的營收屬於上半年淡季，下半年旺季。有此概念才能合理判斷當月營收表現是否合乎季節表現。
實際觀察2023年台達電營收狀況，規律在下半年被打破，此時要判斷兩件事，是否為競爭力下滑又或是整市場消費需求疲軟，但至少我們可以先確認一點，1月營收月增2.6%，年增10.0%，各項產品營收表現都是優於去年，電源及零組件(含交通)成長約12%、基礎設施成長約10%、自動化約2%。
自2023年8月起，台達電的營收逐月下滑，第四季度營收季減7%、年減5%。管理層指出，這主要是因為市場需求比預期來得疲弱，許多事業群都面臨到客戶砍單的情況。此時市場是否復甦 ? 我們逐項進行探討。 
1、 電源及零組件 / 交通 (營收占比51% 及11% )
台達電在2023年11月法說會中，消費性產品目前回溫並不明顯，從營收上來看，8月後呈逐月遞減，衰退相當明顯，但自1月開始已有所趨緩，在交通方面則看見顯著成長，去年上半年營收占比不到6%，1月時已經來到11%，符合台達電所述成長預期。
從消費性電子產品觀察，研調機構IDC在1月時釋出觀點，認為今年智慧型手機、個人電腦、基礎設施和汽車產業的全年成長需求穩定，可望迎來新一波復甦成長。優分析研究推估，因庫存去化，消費性產品有望逐季轉強。
資料中心方面，資策會MIC預估，全球AI伺服器需求激增，2024年出貨量為194.2萬台、2025年達236.4萬台，2022-2027年間年複合成長率（CAGR）為24.7%。先前台達電提到AI電源約佔整體電源15%的營收表現，今年可望看見更強勁的表現。
整體來看，電源及零組件隨著景氣復甦及AI資料中心需求上升，下半年有望看見營收強勁表現，交通部分則樂觀看待符合40%~50%的成長。
2、 自動化 (營收占比13% )
自動化的產品營收，因為中國景氣不佳關係，2023年表現沒有太大波動，多數的中國分析師認為中國經濟正在復甦，但仍相當脆弱，處於早期擴張格局。
從市場觀察，近期德國工程集團西門子表明中國市場需求放緩，儘管中國的情況較前一季度有所改善，但市場條件還是很難改善。不過市場仍另一說法，在中美科技競爭加劇下，將會有望促使中國在科技領域快速發展，這可能會是自動化市場的利多，相關訊息值得關注。
西門子表示"根據其經濟復甦的速度和規模，中國可能需要更長的時間。"
3、 基礎設施 (營收占比25% )
從台達電2023年所接露的資訊中，資通訊營收占比在基礎設施約為7~8成，2023年下半年營收表現明顯疲弱，去年12月時有轉好，1月觀察年增率約為2%，2024年是否樂觀看待，關鍵在美國三大電信商的態度，從資本支出觀察，未來2年可能不會有太好表現，預期展望較2023年疲弱。
不過今年在儲能設備、功率調節器和充電樁將會看到顯著成長性，研調單位GGII預計2024年全球表前新增裝機量增速達40%，儲能系統/電池出貨量增速約25%，儲能系統全球出貨超160GWh。
結論 :
全球減碳意識的提升，促使製造商和消費者更加關注能源效率。高效的電源供應器可以減少能源浪費，降低能源成本，並減少碳排放，這是台達電的長期利多，短期上雖然我們看到全球經濟放緩，但在消費性產品去庫存化落入尾聲、AI電源、儲能設備強勢崛起下，儘管中國自動化設備及資訊基建成漲放緩之時，從優分析數據庫中，我們仍能看見法人樂觀看待2023年~2027年的成長，年複合成長率將達14.91%。
