2026年09月23日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 廣宇2026年上半年營運急轉直下，營收96.34億元、年減15.84%，毛利率僅8.22%、營業利益近乎打平，第二季雖季增27%但單季仍小虧，主因馬來西亞子公司稼動率偏低及業外轉投資拖累。
真正值得注意的是，這與公司年初法說預期全年毛利率12.2%、市場共識預估12.3%的落差明顯，全年目標達成難度升高。
不過8月營收21.66億元，月增5.68%、年增19.67%，創32個月新高，為近11個月首度單月年增，主因舊客戶拉貨回溫與新業務出貨。
AI伺服器10月放量，馬來西亞廠具地緣優勢
廣宇為鴻海集團唯一馬來西亞產能，檳城廠切入AI伺服器整機代工，成功與馬來西亞政府協商豁免10%銷售稅，8月試產、10月放量，規劃月產能1,000台，可依需求擴充。
今年上下半年營收比重約30比70，第四季為全年高峰，2027年第一季淡季不淡。
公司策略初期從毛利較低的組裝業務切入，2027年起切入伺服器零組件以提升獲利，AI客戶全數為外部公司。
惟AI伺服器上半年出貨已一度遞延，設備與零組件吃緊，放量時程仍有變數。
(圖片來源：優分析產業資料庫)
AFM軸向磁通電機接棒，毛利率可望高於公司平均
公司3月完成併購比利時Magnax，掌握AFM專利，常州廠預計年底完成試產，先切入重電應用，年底前貢獻營收，2027年中量產，長線瞄準機器人大關節。
AFM毛利率可望高於公司平均13%，將由成本中心轉為利潤貢獻者。
(圖片來源：優分析產業資料庫)
機器人供應鏈同步卡位，產能整併節省成本
公司已投資優奇、節卡、坤維，布局靈巧手、減速機、六維力感測器，線束已送中國人形機器人廠認證，惟2027年下半年才預期明顯放量。
車用線束廠由4個縮至2個、集中中國蕪湖廠，每年節省約5,000萬元租金與營運成本，騰出產能轉作AI關鍵零組件。
風險提醒：銅價與車用壓價侵蝕毛利，下半年須大幅追趕
銅價上漲、中國車用客戶壓價使車用毛利率低於平均，加上消費性需求疲弱、關稅使客戶保守延後下單。
公司全年營收雙位數成長目標不變，但上半年已年減15.84%，等於下半年須大幅追趕，AI伺服器10月放量與AFM年底貢獻能否如期兌現，將是達標關鍵。
(圖片來源：優分析產業資料庫)
