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uanalyze.2023.11.08

全球電動車銷量遇到什麼逆風?台廠供應鏈可以這樣觀察追蹤!

圖片來源:美聯社AP/達志影像

電動車面臨需求不確定性

特斯拉CEO馬斯克在Q3財報會議上指出,要使電動車更普及,尤其是對那些靠薪水生活並背負債務的消費者來說,關鍵在於降低電動車的價格。

為此,特斯拉計劃在其位於柏林附近的工廠生產售價約為2.5萬歐元(相當於2.68萬美元)的電動車。(點擊延伸閱讀:便宜的TESLA要來了?)

2.68萬美元有多便宜?這價格點與之前電動車平均售價有著鮮明對比。

根據Cox Automotive的數據,2023年9月美國電動車的平均售價為5.07萬美元,這比一年前的平均售價6.5萬美元有顯著下降。主要就是特斯拉針對部分車款的降價所帶動。

而特斯拉推出更低價格車款的策略,正是考量到在通膨與高利率的情況下,阻礙了客戶購買特斯拉的意願。(點擊延伸閱讀:電動車也開始面臨高利率問題,獲利展望壓力大)

全球電動車市場雖然仍在擴大,並且市場滲透率持續提高,但成長速度已經顯著減緩。據Kelley Blue Book表示,電動車銷量仍在成長,第3季銷量季增6%,但相比第2季的14%成長率增幅放緩。

電動車產業開始面臨需求不確定性和銷售壓力,電國電池製造商LG Energy也預期2024年電動車需求可能會低於預期,特斯拉也承認過去50%高速成長階段已經結束;甚至車廠的電動車庫存也不斷堆積,也陸續延後電動車產能擴充計畫。

註:Cox Automotive是一家美國的汽車服務公司,也進行依些關於汽車的市場調查數據,在汽車業界相當具有權威。旗下的Kelley Blue Book則被認為是一個權威的車輛價格和評估信息來源。

車廠採取謹慎的電動車投資擴張策略

●特斯拉(Tesla):原本特斯拉也計畫在墨西哥花10億美元興建第五座Gigafactory(前四座分別位於美國內華達州、紐約州、中國上海、德國柏林),但現在該計畫可能會延後,因為現在必須解決的問題是要讓消費者買得起電動車,所以才有前述的便宜特斯拉工廠興建計畫。

●通用汽車(GM):美國底特律電動皮卡工廠擴大計畫,預計將延到2025年投入生產。另外通用汽車也放棄50億美元與本田(Honda)合作發展目標於2027年推出售價低於3萬美元電動車的計畫,因應近期電動車放緩的情況所做的調整。

●福特汽車(Ford):延遲與韓國電池大廠旗下的SK On的第二座電池工廠計畫,以及減少旗下一款電動車型量產計畫,總計將關於電動車的150億美元中的120億延後投資。但福特強調,並沒有要削減未來電動車相關支出,只是放緩擴增產能的腳步

快速了解車市發生什麼事

2020下半年到2022上半年

在這段期間,全球汽車產業受到疫情的影響,由於疫情導致的遠距工作和學習需求激增,消費性電子產品如手機和PC的需求急劇上升,導致了對半導體晶片的爭奪,進而使得車用半導體晶片供應受到嚴重排擠,造成汽車行業的大規模缺料現象。這種缺料情況導致消費者購車交貨時間延長至半年以上,同時相關車用成熟晶片價格大幅上漲。

2022年下半年至2023年

2022下半年開始景氣急轉直下,通膨和升息政策影響消費者的購買力。消費性電子的需求開始疲軟,而汽車產業的需求相對穩定,主要得益於車廠手中積壓的訂單。這些訂單來自於過去兩年的缺料時期,車廠在2023年上半年忙於加速出貨,以消化之前因缺料而未能及時交付的訂單。

然而,隨著供應鏈的逐步恢復,包括微控制晶片(MCU)、電源管理IC(PMIC)、PCB和被動元件的供應不再短缺,汽車市場的需求開始出現變化。

2023第4季時,台積電(2330-TW)和聯電(2303-TW)各自的法說會上都有提及汽車需求持續下降、車用客戶庫存高等情況。

2024年電動車產業可能的逆風情況

接下來2024年即將面對業者手上積壓的訂單已完全消化完畢,而大環境通膨與高利率,讓訂單沒有接續力道。

而且2023/9/15為期三周的全美汽車工人聯合會(UAW)大罷工浪潮,雖然勞方與福特、通用、Stellantis三大車廠的協議已落幕,但也有可能再延伸到特斯拉或其他車廠身上。

工人罷工與後續的調薪、增加福利等協議,除了會讓全球產能布局上受到影響,也會墊高這些車廠的營運成本,2024年在訂單不明朗、營運成本又墊高下,的確將面臨較大的產業挑戰。

台廠供應鏈影響與後續觀察重點

因為是通膨與高利率帶來的逆風,所以我們可以注意以下幾點並進行思考:

1. 雖然油價也在上升、處在高檔,但燃油車售價較低,對於有換車剛性需求的消費者來說,吸引力在2024年可能會比電動車要強上一點。

尤其Cox Automotive的數據也顯示,6月底時車商的電動車庫存天數超過100天,到了9月底雖已降至88天,但相比傳統燃油車庫存56天仍高出不少。

2. 台灣供應商特別是那些電動車占比較高的業者,在最近陸續公布的第三季財報中,其存貨水位和存銷比是否有高於過往平均,值得關注。

3. 以及2024年的盈餘預測是否有下調、分析師評等,也都是重要的追蹤指標。

相關個股:華孚(6235-TW)、乙盛KY(5243-TW)、和大(1536-TW)

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