【2025年10月22日，優分析／產業數據中心報導】⸺歐洲汽車龍頭 Volkswagen（大眾汽車） 再度陷入供應鏈動盪。公司已通知員工為可能的暫時停工與短時工做準備。大眾管理層警告員工，目前雖然生產尚未受到晶片短缺的影響，但考量供應情勢變化，未來仍可能出現生產中斷。
核心問題出在一場跨國半導體爭端——荷蘭晶片製造商 Nexperia（安世半導體） 被荷蘭政府於9月底接管控制權後，中國政府 reportedly 對部分關鍵零組件實施出口限制，引發了新的供應危機
危機核心：Nexperia風暴引發「供應鏈震盪」
Nexperia 隸屬於中國科技集團聞泰科技（Wingtech），其產品涵蓋汽車電子控制單元（ECU）所需的特用半導體。由於這些晶片多半經由一級供應商整合進車用零件，任何中斷都會波及整條汽車供應鏈。
在美國長期施壓下，荷蘭政府於 2025 年 9 月底宣布「基於國家安全」接管 Nexperia 的部分運作，導致中國政府以報復性措施限制特定關鍵晶片的出口，迅速演變成歐洲汽車業的供應危機。
由於這些特用半導體並非由車廠直接整合，而是透過供應商嵌入電子控制單元（ECU）等關鍵零組件，因此衝擊面迅速擴大。
ECU 是汽車的電子中樞，負責控制引擎、煞車、車身穩定、電源管理與資訊娛樂等系統，一輛車往往配有數十至上百個 ECU。只要其中一個零件缺貨，整個 ECU 模組就無法出貨，連帶讓車廠無法完成組裝，進而造成整條生產線停擺。
業內人士指出，目前 Volkswagen 的晶片庫存仍能支撐本週生產，但下週起 Golf 與 Tiguan 兩款主力車型將面臨停產風險。若供應中斷延長，恐波及數萬名員工與多座德國工廠。
台廠的轉單機會
在這波「安世供應鏈斷鏈」中，三家台灣公司——強茂(2481-TW)、台半(5425-TW)、晶焱(6411-TW)——成為歐系與亞系客戶最先尋求的替代方案。
一、強茂：產品結構與安世重疊，短期轉單最大受惠者
強茂(2481-TW)為全球主要功率半導體供應商之一，產品線涵蓋整流二極體、MOSFET、肖特基二極體與保護元件，與 Nexperia 高度重疊。
在安世出口受限後，歐洲客戶開始尋找具相容製程與品質驗證的替代供應商，強茂因已通過多項車用規格與 Tier-1 認證，成為首批名單之一。
市場反應明顯：本週股價一度攻上103 元、創三年半新高。法人指出，此波訂單湧入主要來自歐洲車用與電源模組客戶。
車用動能穩定成長
強茂近五年車用營收 CAGR 超過 20%，營收占比自 2018 年的 8% 攀升至 2025 年約 30–33%，預期 2026 年上看 35%。
主力產品應用於 lighting、infotainment、body & comfort 等車用場景，核心技術為 Si-MOSFET。
毛利率同步改善：2025 年 Q1 為 30.33%，Q2 微升至 30.7%，法人預估 2026 年可達 30.9%。
解析：強茂是「安世替代」的即戰力，短期承接訂單缺口，長期則受惠於車用電子化與 AI 電源需求持續擴張。
二、台半：技術與高門檻市場築起雙重護城河
台半(5425-TW)在功率元件市場的優勢來自深厚的研發能力與完整的產品布局。公司多年投入研發，聚焦於
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溝槽式蕭特基整流器（Trench Schottky）、
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超接面 MOSFET（Super Junction MOSFET）、
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屏蔽柵 MOSFET（SGT MOSFET），
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並積極開發第三代半導體 SiC 元件。
這些產品已導入車用、工控與 AI 伺服器等高可靠度市場，形成強大的技術壁壘。公司產品皆通過 AEC-Q100 車規驗證，並強調能效與無鹵環保設計。
產品線完整、多元應用
公司產品涵蓋 整流器、功率電晶體、電源管理 IC、小訊號元件 等，應用範圍跨家電、汽車、工業、醫療與 AI 伺服器。
車用與工控市場合計營收占比約 七成。
近年台半更積極切入 AI 伺服器市場，推出 800V、1200V 高壓 TVS／ESD 保護元件，並規劃在 2026 年前形成完整 AI 機櫃應用產品線。
此外，公司與聯電維持晶圓代工策略合作，與多家國際車廠與電子品牌建立長期供應關係。
解析：台半在高階功率元件領域具明顯技術領先與認證門檻，屬「中期結構性受惠者」，有望藉安世動盪進一步滲透歐系車用市場。
三、晶焱：靜電防護IC龍頭，歐美客戶急尋替代
晶焱(6411-TW)為亞洲少數能在全球 ESD／EMI 防護 IC 市場中與歐美大廠正面競爭的設計公司，晶焱穩居全球前三大 ESD IC 供應商，主要競爭對手包括：
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Nexperia（安世半導體）：全球市占第一，歐洲與中國市場優勢明顯；
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On Semiconductor（安森美）：市占第二，與晶焱差距約 1%。
Nexperia 事件爆發後，歐系電子模組與車用系統供應商急尋替代方案。晶焱過去兩年積極拓展歐美市場，與國際代理商建立穩定供應通路，在此波轉單潮中具明顯可見度。
目前雖仍以消費性電子為主，但公司已布局車用與工控應用，包括 ADAS 感測器、車載資訊娛樂系統等。
解析：晶焱的優勢在「高階防護 IC 設計能力」與「既有歐美驗證基礎」，雖轉單效益不若功率元件直接，但中期滲透空間龐大。
