近期中東戰火延燒，全球股市大震盪，台股盤中更是一度狂瀉超過 2000 點。在這波殺盤中，最讓股民心碎的，莫過於乘著 AI 需求大風丸、被視為進入「超級循環」的 ABF 載板三雄——欣興、景碩、南電。
原本今年以來股價頻頻創高，市場一片看好，沒想到進入 3 月份後，ABF 載板族群卻遭遇猛烈修正，盤中甚至一度被打入跌停板。許多套牢的投資人都在急問：「基本面這麼好，為什麼股價跌成這樣？現在是跳樓大拍賣的抄底時刻嗎？」
對此，統一投顧總經理、素有「PCB 女王」稱號的廖婉婷，在節目中給出了定心丸：「這波大跌純粹是總體經濟引發的『本益比下修』，AI 載板的基本面與供需缺口，根本沒有變差！」
股價跳水非戰之罪，基本面隱藏「兩段式大行情」
廖婉婷分析，近期 ABF 載板的殺盤，主要是受到國際油價飆升、通膨再起與降息預期延後等「總經因素」干擾，導致外資與法人無情下修科技股的本益比（PE Derating）。但若回歸產業本質，ABF 載板今年其實蘊含著強勁的「兩段式上漲」動能。
第一段行情：原物料「波纖布」極度短缺
你知道載板現在有多缺料嗎？廖婉婷透露了一個業界秘辛：今年 2 月過年前夕，NVIDIA 執行長黃仁勳竟然親自飛到日本，向玻纖布大廠「日東紡（Nittobo）」要產能！
黃仁勳親自出馬「討料」，要求供應商必須給足充分的布料，否則輝達未來的 AI 載板將面臨做不出來的窘境。這直接證實了上游材料的緊缺程度，也成為推升上半年載板報價的第一波力道。
第二段行情：輝達 Rubin 晶片引爆「規格大升級」
真正的重頭戲在下半年！隨著 NVIDIA 預計在第三季末或第四季量產新一代 Rubin 晶片（以及後續的 Rubin Ultra），GPU 的尺寸將變得更大。
「就像房子塞不下更多人，你只能往上蓋高樓。」廖婉婷生動地比喻。隨著 AI 晶片走向堆疊式封裝，下方承載板的面積必須跟著放大，線路需要佈建得更密集，PCB 的「板層數」也將大幅增加。這意味著，單一顆 AI 晶片將消耗比以往更龐大的載板產能與原物料。
到了今年下半年甚至明年，載板將不再只是靠「缺料」漲價，而是受惠於「規格改變」帶來的實質需求大爆發，這才是 ABF 族群獲利衝上最高峰的黃金時刻。
回檔該不該撿？專家給出實戰操作建議
既然知道長線基本面無虞，那現在可以大膽抄底了嗎？
廖婉婷提醒投資人，雖然載板的產業趨勢與評價位階在整個電子股中相對優異，但短期內「油價」這顆不確定炸彈尚未拆解。如果戰事持續惡化、油價衝破 150 美元，本益比可能還會面臨進一步修正，股價隨時有再跌一小段的風險。
「千萬別妄想買在絕對低點，因為戰火一旦傳出和解，股價瞬間就會噴發。」 廖婉婷建議，與其重壓猜底，不如採取**「分批進場」**的策略。
對於空手的投資人，現在可以開始留意季線附近的支撐，分批佈局；而對於已經持有 ABF 載板的股民，現階段最好的策略就是「耐心等待」，把目光放遠到今年下半年。當總經利空鈍化，AI 載板的規格升級紅利，勢必將還給股價一個公道！
