2025年7月3日 (優分析產業數據中心)
美國總統川普在今年4月宣布對幾乎所有主要貿易夥伴祭出新一波懲罰性關稅後，雖於一週後緊急暫停，市場才稍稍止穩。然而，這場關稅風暴並未真正遠離。
根據全球航運巨頭馬士基 Maersk (MAERSKb-US)在7月2日最新釋出的市場報告，美國進口企業目前平均仍須承擔 21%的有效關稅，雖遠低於4月高峰時的 54%，卻仍明顯高於歷史水準，這代表全球貿易環境依舊處於高度不確定的「警戒狀態」。
📉 運價三週暴跌54%，備貨潮退場市場轉觀望
美中於5月中達成減稅協議後，企業紛紛搶在90天期限內完成出貨，掀起一波備貨潮，許多美國進口商為了避開潛在的高關稅風險，選擇在上半年提前拉貨，導致北美航線短期內貨櫃需求暴增，運價也隨之飆升。
根據上海航運交易所數據，上海至美西的40呎貨櫃即期運價在6月6日衝上5,606美元，創下近年新高。
但這波高價並未持續太久，隨著航運公司迅速調整運力，包括調回原部署在歐洲線的船舶、中小航商也加入美西市場，供給端急遽增加，使運價在短短三週內急跌54%，至6月27日已回落至2,578美元。
但即使價格大幅回跌，市場上的裝載量卻沒有跟著回升，業界普遍認為，5月那波出貨熱潮已經把大部分需求提前用掉了，現在市場進入觀望和調整期。
⚠️ 傳統旺季提前結束？提前備貨潮恐已透支下半年需求
7到10月通常是美國零售業為年終購物旺季備貨的重點時段，不過今年的節奏顯然被打亂，業內人士認為，今年的「旺季」可能在6月就已經結束了，企業普遍選擇「時間換風險」，也就是趁政策變數還沒發酵前先把貨備好，這反映出他們對未來市場走勢仍缺乏信心。
目前美國正與十多個主要貿易夥伴進行關稅談判，7月9日是關鍵期限。若協商破局，不但可能讓進口成本與運費再度上揚，更可能迫使企業重新調整供應鏈配置。
馬士基指出，七到八月恐怕會是全球供應鏈最敏感、最關鍵的時刻之一，接下來關稅談判的結果，不僅將直接影響下半年企業的出貨節奏和備貨規劃，也會進一步牽動消費市場的信心與終端商品的價格走勢，讓原本就充滿變數的全球貿易前景更加難以預測。
