台股在 2026 年開春之際展現萬馬奔騰之勢，台積電頻創天價，市值二哥台達電更是一路高歌猛進。然而，幾家歡樂幾家愁，曾經的 AI 指標股鴻海（2317）卻陷入泥淖，股價不但沒跟上大盤，甚至出現「跌破季線」的弱勢格局。
對此，「億元教授」鄭廳宜在優分析的《股民想知道》節目中給出了犀利的觀察與操作建議，針對廣大的「海迷」們，現在究竟該停損換股，還是繼續攤平？
警訊出現：當「毛利率」跑不動，股價就漲不動
鴻海作為全球代工龍頭，其 AI 伺服器的組裝能力無庸置疑，但為何股價表現卻遠遜於台積電與台達電？鄭廳宜分析，關鍵在於「評價邏輯的轉移」。
「我們過去一直期待 AI 伺服器能讓鴻海毛利率大幅提升，但觀察最近幾季數據，毛利率提升的幅度並不明顯。」鄭廳宜指出，鴻海與輝達（NVIDIA）的關係目前仍偏向「代工組裝」，相較於台達電擁有高技術門檻的電源與液冷專利，鴻海的「薄利多銷」模式在資金緊縮或外資轉向時，本益比自然難以拉高。
從技術面來看，鴻海股價跌破季線且季線向下反壓，這在投資心理學上是典型的「空頭走勢」。
除非發生「這件事」 否則換股才是上策
難道鴻海就此沒戲了嗎？鄭廳宜直言，要讓鴻海重回多頭軌道，除非發生這件事：「新台幣大幅升值，引發外資暴力式回流。」
他解釋，鴻海這類超大型權值股，股價要動必須靠外資的集體買盤。如果新台幣因聯準會降息而走強，外資為了配置台股份額，勢必會回頭掃貨台積電、鴻海與廣達。但若匯率維持平穩，資金就會優先選擇獲利成長性更高、具備技術唯一性的標的。
「如果你現在資金有限，死守著不動的鴻海，就是損失機會成本。」鄭廳宜說。
資金的新去向：這三大族群具備「長線保護短線」優勢
面對 2026 年下半年的暴力降息預期，鄭廳宜建議投資人應將目光從「老 AI」移向更具爆發力的賽道：
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記憶體族群（力積電、南亞科）： AI 晶片價格極高，對於記憶體成本並不敏感，這讓記憶體廠商擁有更強的議價能力，行情看旺一整年。
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實體 AI 與機器人（宇隆）： 宇隆(2233-TW)不只供應 AI 液冷快接頭，更打入亞馬遜物流機器人鏈，是真正有獲利落袋的標的。
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光學霸主（亞光）： 在自動駕駛與機器人視覺需求爆發下，亞光的模造玻璃技術具備不可替代性，是長線佈局的首選。
結語：投資不能靠情懷，要看數據
鄭廳宜最後提醒，投資人應追求「財務自由化」，而自由的前提是敢於汰弱留強。當技術線型已經發出警訊，且產業評價出現洗牌時，適時換股操作，才能在 2026 年的股債大行情中，讓資產像脫韁野馬一樣奔騰。
