【2025年10月20日，優分析／產業數據中心報導】⸺法國精品集團 Kering(KER-PA) 已同意將旗下美妝事業部以40億歐元（約46億美元）出售給歐萊雅L’Oréal(OR-PA)，藉此削減龐大負債並重整集團重心。這是新任執行長 Luca de Meo 上任不到兩個月後的首個重大動作，也是Kering自2023年創設美妝事業以來策略方向的重大轉折。
對歐萊雅而言，此交易強化其奢華香氛業務版圖，繼Yves Saint Laurent香氛後再度取得Gucci等高端時尚品牌授權。
巴黎時尚管理學院（Institut Français de la Mode）企業財務講師Bruno-Roland Bernard指出：「歐萊雅正趁著Kering財務壓力高漲之際，以極具優勢的條件切入談判。」
交易細節：歐萊雅取得Creed與三大時尚品牌長期授權
交易內容包括：
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收購高端香氛品牌 Creed；
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獲得 Gucci、Bottega Veneta、Balenciaga 等品牌未來50年獨家香水與美妝產品授權。
目前Gucci香氛授權仍由美國Coty持有，新合約預定自2028年接手生效。
此交易將成為歐萊雅史上最大併購案，超越其2023年以25億美元收購澳洲香氛品牌Aesop的規模，預計於2026年上半年完成交割。
Kering減債、聚焦核心時尚業務
截至2025年6月底，Kering淨負債達95億歐元，另有約60億歐元的長期租賃負債，市場對集團槓桿水平高度關注。
De Meo表示，出售美妝業務是為了「鞏固資產負債表、聚焦軟性奢侈品核心事業」，並將資金用於時尚品牌整頓與新成長項目。
Kering原於2023年以35億歐元收購Creed，試圖打造自有美妝平台，降低對Gucci單一品牌的獲利依賴。然而，美妝部門在2025年上半年仍出現營業虧損6,000萬歐元，加上Gucci營收在上季年減25%，現在集團不得不調整方向。
RBC則表示，回歸授權模式意味Kering將採取資本密集度較低、毛利率較高的策略，有助釋放資金以支撐核心時尚品牌。
