2026年10月28日（優分析／產業數據中心報導）⸺ GIS-KY(6456)正處於轉型關鍵期。
受到記憶體缺貨、夏普關廠等因素影響，觸控模組本業承壓，前九月營收年減18.53%，全年營運恐呈雙位數衰退。
不過，公司積極布局光通訊雷射光源封裝測試，相關資本支出一路上修至80多億元，其中40至50億元投入光通訊領域，且量產時程已從原先規劃的2027年上半年，提前至2026年第四季小量出貨。
隨著新事業逐步啟動，2027年能否放量，將是GIS-KY能否扭轉營運局面的重要觀察點。
觸控本業逐季回溫，但全年營收仍面臨衰退壓力
GIS-KY第三季營運較第二季改善，9月營收達61.6億元，月增46.4%、年增30.8%；第三季營收144.6億元，季增37.7%，但仍年減10.5%。
公司先前預期下半年營運逐季回溫，第四季若零組件供應改善，表現有機會優於第三季。
不過，單月營收回升不代表本業已完全復甦。
受到記憶體缺貨影響，加上夏普關廠帶來的衝擊，GIS-KY前九月營收仍年減18.53%，與年初預期營收小幅成長的方向出現落差，法人也預估全年營收可能呈現雙位數衰退。
從產品結構來看，平板與筆電仍是主要營收來源，2025年占比約80%，2026年上半年降至76%，全年預估約70%。
隨著傳統觸控業務成長承壓，公司必須透過光通訊、車載及AR等新應用，尋找下一階段的成長動能。
(圖片來源：優分析產業資料庫)
光通訊資本支出上修至80多億元，第四季可望小量出貨
光通訊是GIS-KY目前最受關注的新事業。
公司2025年資本支出約50億元，2026年初原估50至60億元，9月董事會核准台灣英特盛與越南子公司合計33.97億元的投資計畫，之後整體資本支出進一步上修至80多億元，其中約40至50億元將投入光通訊雷射光源封裝測試。
在產品布局上，GIS-KY鎖定800G以上的高階、高功率光通訊晶片封裝，技術涵蓋CW Laser與EML，客戶以國際大廠為主，部分訂單已確定。
公司也將過去在電容式指紋辨識領域累積的IC封測經驗，延伸至光通訊封裝測試，降低跨入新領域時的技術門檻。
更值得注意的是，量產時程已有提前跡象。
公司6月原先表示，光通訊封測預計2027年上半年量產；到了9月，第一階段機台已完成裝機並進入試量產，目標提前至2026年第四季小量出貨，並在年底前形成初步營收貢獻。
不過，小量出貨與大規模放量仍有差距。
接下來要觀察客戶驗證能否順利完成、訂單是否持續增加，以及新設備能否逐步提升產能利用率。
若2026年底如期開始貢獻，2027年將是光通訊業務能否從布局階段走向實質成長的關鍵一年。
指紋辨識成長不如預期，車載與AR仍待放大
除了光通訊，GIS-KY也持續發展指紋辨識、車載及AR等新應用，但目前各業務的成長速度仍有差異。
指紋辨識2025年營收占比約15%，2026年上半年維持約15%，第二季約14%，尚未出現明顯的占比提升。
車載與其他業務2025年占比約5%，公司則希望推動車用營收占比進一步超過5%。
海外產能方面，越南廠預計於2026年底完工，部分產品規劃在年底至2027年初量產，除觸控模組外，也將導入雷射光源封裝測試。
若新廠順利通過客戶驗證，將有助於支援光通訊業務拓展及全球產能配置。
至於AR，目前仍處於逐步發展階段，未來能否成為新的營收支柱，仍須觀察產品導入與實際出貨規模，短期內尚難直接取代觸控本業的營收缺口。
海外盈餘匯回增加稅負，2027年營運轉型能否兌現？
GIS-KY除了本業衰退與新事業投資，也面臨所得稅費用的影響。
由於海外子公司盈餘匯回，公司預期2026年下半年仍須提列所得稅費用，但金額可望低於上半年。
這代表即使營運逐步回溫，稅負仍可能影響短期獲利表現。
整體而言，GIS-KY目前的轉型邏輯，是以觸控模組維持既有營運基礎，再透過光通訊封測、車載與AR拓展新市場。
其中，光通訊已成為最明確的成長觀察主軸，但資本支出大幅增加，也意味著後續必須以實際訂單與營收貢獻證明投資效益。
投資人接下來可聚焦三個指標：第一，2026年第四季光通訊是否如期小量出貨；第二，越南廠能否依計畫完成驗證並開始量產；第三，2027年光通訊業務能否放量，帶動營收結構改善。這些進度將決定GIS-KY能否逐步降低對傳統觸控業務的依賴，真正走出營運谷底。
(圖片來源：優分析產業資料庫)
