摘要：
面板價格對於產品單價和毛利率至關重要，而銷量的增加則顯示市場需求的復甦。
今年第一季出貨數據公布了，面板業者的銷售量表現皆超出預期，這將有助於降低本身的庫存水位，進一步提升第二季的產能利用率。
在價格穩定且市場規模擴大的情況下，是否能夠在第二季提前轉虧為盈，比市場預期的第三季來得更早，就是市場評估的重點。
2024年4月11日(優分析產業數據中心) -
台灣面板產業在2024年初展現出強勁的復甦跡象，隨著品牌業者增強拉貨力道，面板廠產能利用率提升，LCD電視面板價格持續上漲，帶動台系面板業者營運成績亮眼，以面板雙虎的實際出貨數字來看，第一季都優於原先公司指引。
面板產業的銷量復甦程度受到多重因素推動。
在中小尺寸面板部分，中國與安卓手機銷量復甦，終端需求庫存回補下，帶動上游面板的需求。
另外在個人電腦顯示器部分，包括AI PC的新應用需求增加、微軟預計於2025年停止支援Windows 10系統，以及疫情期間購買的個人電腦產品預計在2024至2025年間出現汰舊換新的需求。
在大尺寸面板部分，2024年多項重大運動賽事，如歐洲盃、美洲盃及巴黎奧運，預計將進一步刺激大尺寸、高規格電視的需求。根據美系外資產業訪查，現在大尺寸面板的出貨量優於傳統應有的季節性表現，預計將持續到第二季。
然而，整體的終端買氣受到高通膨的限制，市場預期不會有強勁的復甦，有鑑於此，供應商的產能擴充節制，仍有助於緩和面板價格的競爭壓力。
因此，財報公布後，市場預期面板雙虎今年盈餘走勢將呈現溫和的逐步回升走勢。
根據Refinitiv IBES 預估值系統，友達(2409-TW)走過了2023年第一季的最低谷之後，已經回到損平點位置，預計今年Q3可以首度轉虧為盈。
而群創(3481-TW)的谷底出現的較早，最壞情況是出現在2023年的第三季（比友達早了兩季），也是要等到今年（2024年）才會轉虧為盈。
由於第一季出貨量表現優於預期，可能進一步降低庫存水平。庫存水平的下降有助於支撐第二季的面板價格。也由於第二季面板價格穩了，所以今年的第三季將是下一個觀察面板價格動向的時間點。
再從獲利率的角度來看，庫存能順利銷貨出去，也會提高面板雙虎在第二季的產能利用率，這將會進一步攤提固定成本，有助於毛利率展望。
在「面板價格不差」與「經濟規模上升」的情況下，面板雙虎能否提早在2024年第二季就轉虧為盈，就會是市場評估上的重點。
