2024年3月3日(優分析產業數據中心) - 隨著人工智慧（AI）科技在華爾街掀起一陣熱潮，一些投資者開始轉向股市中更傳統的領域尋找便宜貨。傳統的價值股，通常是指那些根據帳面價值或本益比等指標較低的公司，相比之下，因為AI技術的推動，那些關注成長的股票似乎更受青睞。
然而，近來，像工業和原物料這種傳統價值行業卻開始加速增長。有分析師認為，這可能意味著標普500指數的漲勢正在擴大，不再只侷限於少數科技和成長股。
研究聯盟的股票首席投資長Que Nguyen表示：“從長遠來看，投資價值股是有道理的。這些公司的價格非常合理，很多都已經完成了重組業務和優化資產負債表的過程。”
2024年至今，標普500指數上漲了7.7%，創下歷史新高。與此同時，標普500價值指數年初至今上漲了3.3%，跟標普500成長指數的11.6%漲幅相比，稍顯遜色。但是，一些價值股較多的行業最近幾周已經開始顯示出活力。
例如，標普500的工業板塊上個月上漲了7.1%，領漲的是通用電氣(General Electric)和豪美航太(Howmet Aerospace)。同時，原物料族群在二月份上漲了6.7%，由伏爾康材料(Vulcan Materials)和艾科朗(Ecolab)帶頭。非必需品族群，包括像Chipotle Mexican Grill和Ralph Lauren這樣的強勢股，上漲了9%。
價值股的一個主要的吸引點是：價值股相比市場其他部分來說相對便宜。健康醫療產業的預估本益比為18.9，能源產業為12.2，皆遠低於標普500的20.8倍預估本益比。
北方信託資產管理公司的副首席投資長兼全球股票負責人Michael Hunstad認為，對於標普500和所謂的「華麗七股」（Magnificent Seven）來說，目前的價格倍數過高。他提到，特斯拉今年幾乎下跌了20%，說明這類股票的價格可能快速反轉。
Hunstad預計，特別是在「華麗七股」中，價格倍數可能面臨更多下行風險，因此他一直在增加對健康醫療和能源等價值型產業的投資。
此外，Hunstad還認為，在利率長期居高不下的情況下，價值股可能比成長股表現更好，因為它們的現金流需求是短期的，長期借貸成本上升的影響較小。
雖然投資者仍然期待聯準會今年將降息，但隨著經濟表現強於預期，人們對於央行降息的速度的預期已經降低，因為如果貨幣政策過早放鬆，可能會重新點燃通膨。
下週聯準會主席鮑威爾的國會證詞可能會提供更多關於利率走向的訊息。投資者也在期待下週五的美國就業數據。
過去十年中，不買成長股一直是危險的，因為蘋果、谷歌母公司Alphabet和Meta Platforms等公司的股票大漲，推動了市場的上漲。標普500價值指數在過去10年中上漲了約110%，而標普500成長指數幾乎增長了235%。
對價值股的偏好已經有所減弱。BofA全球研究的基金經理人調查顯示，預計成長股會勝出的比認為價值股勝出的多出了13%，這是自2020年5月以來最高的信心水平。
然而，一些策略師認為，AI帶來的生產力提升可能從長期來看提升所有類型的股票，無論是價值股還是成長股。
Robotti & Company的首席投資長Robert Robotti相信，價值股可能會從採用AI中獲得最大的效率提升，從而增強他們的利潤率並提高估值。因此，他增加了對工業和健康醫療股的投資。
Robotti說："AI的應用將貫穿整個公司，這不僅僅是賣晶片的人將受惠，那些購買晶片並提高效率的人也將受惠。"
