2025年2月25日(優分析產業數據中心)
近期一連串意外疲軟的經濟指標加劇了市場對美國經濟成長的擔憂，而全球貿易緊張局勢升溫及地緣政治不確定性，也讓投資環境更加混沌。
在這樣的背景下，股市受到壓力，美元走勢疲軟，而美國公債與黃金等避險資產則吸引強勁買盤，尤其是黃金的需求顯著上升。
週一，投資人樂觀看待德國選舉結果，並對新政府的「促進經濟成長」政策給予正面回應。然而，歐洲股市的早盤反彈未能持續，亞洲市場則普遍走跌。
G7聯合聲明影響市場情緒
美國總統川普表示，七大工業國（G7）一致支持結束俄烏戰爭，他與俄羅斯總統普丁正在進行「嚴肅討論」，以實現該目標。
此消息一度提振美股，部分挽回了市場的跌勢。然而，川普隨後重申即將對加拿大和墨西哥進口商品加徵關稅，導致股市再度下跌。
美國經濟惡化的市場影響
目前市場更關注的，是美國經濟數據的惡化。投資人原先普遍認為美國經濟能夠「軟著陸」，但現在開始考慮經濟可能已經開始放緩。
根據花旗銀行的美國經濟驚奇指數（Citi Economic Surprise Index），該指數已轉負，並降至去年9月聯準會開始降息50個基點以來的最低水平，自去年11月美國總統大選以來更是持續下降。
市場目前完全反映聯準會今年將再降息兩次，每次25個基點。此外，選擇權市場的交易活動也可能顯示類似趨勢。
根據芝加哥期權交易所（CBOE）數據，上週五標普500指數的選擇權交易量創下4.74百萬份合約的歷史新高，顯示市場對避險性「賣權」的需求增加。
經濟驚奇指數：用來衡量經濟數據相較市場預期的表現。當指數為正時，表示數據優於預期；為負時，則代表數據遜於預期。
週二可能為市場提供更多方向的關鍵發展：
•南韓央行利率決議
•台灣1月工業生產數據
•英格蘭銀行（BoE）、聯準會（Fed）、歐洲央行（ECB）官員參與BoE會議並發表談話
