工業電腦大廠樺漢(6414)公布2024年4月營收113.85億元，較3月減少6.6%，較去年同期的93.3億元、年增率22.1%。受惠於三大事業體業績齊步成長下，挹注集團整體4月、前4月營收，雙創歷年同期新高。
樺漢旗下三大事業體
4月營收分別為
>工控設計20億元，年增15.3％，占比17.5％
>品牌通路47.4億元，年增51.4％，占比41.7％
>系統整合46.5億元，年增4.2％，占比40.8％
樺漢4月營收主要受惠於智慧製造、智慧零售、金融、智能居家等產業，客戶對於樺漢集團ESaaS平台業務中的設備與服務需求大幅提升，包括AI技術應用、ESG節能減碳應用等之AIoT智慧製造解決方案、新能源整合的領域。因此工控設計、品牌通路4月業績能繳出年增率15.3%、51.4%的關鍵原因。
樺漢集團策略聚焦高毛利高成長事業，2023年的營收為新台幣1216.4億元，ESaaS貢獻營收115億元，雖營收占比僅 9.4%，在淨零碳排及智慧城市、工廠已成為共識下，目前手訂單 能見度257 億。此類型的產品毛利率高於35%，B/B Ratio 為 1.3，未來營收及獲利佔比將進一步提升，
ESaaS (Ennoconn Solution as a Service) 的全稱為「樺漢即服務」，意思是樺漢一條龍提供硬體、工控、系統整合的智慧解決方案。採用「軟體＋軟硬整合＋訂閱式服務」，並不是獨立的產品線，而是分散在樺漢的3大業務中。
資料來源:(樺漢法說會)
工控設計方面(應用領域金融、零售、博奕)
隨景氣走出谷底，企業資本支出回升，智能零售如自助結帳系統(SCO)有超過36億美元商機，公司客戶共擁超過10萬個據點及150萬條結帳通道。
智能博彩部份，看好彩票機商機超過280億美元，而公司在美國市佔率超過77%，在全球也有超過80萬台設備正在運營。
智能ATM方面，市場商機規模超過228億美元，而公司擁超過450家數位銀行夥伴及超過65萬台智能櫃員機(ITM)安裝。
整體而言，在歐洲匈牙利擴建新廠，就是可提供一條龍產品設計製造服務中心，預估工控設計營收年增 5%。
品牌通路方面(應用領域智慧交通、智慧製造、智慧能源)
德國 Kontron 轉型朝高毛利率的軟硬整合及 IoT 產業發展，Kontron 在歐洲的軌道交通、醫療、電信應用市佔份額高，剛性需求成長明確，目前在手訂單金額已達17億歐元，同時又併入 KATEK SE。 KATEK 為德國最大綠能系統業者，終端應用領域涵蓋太陽能電網、汽車充電椿。
系統整合方面(應用領域先進半導體)
也受惠半導體、面板廠等進入資本支出高峰，以及5G專網相關應用陸續開出，還有封測、記憶體廠擴產、發展先進製程技術等，帶來許多客製化訂單，目前在手訂單仍超過 600 億元，2023 年營運成長約 12%，2024 年預估成長幅度個位數。
樺漢面臨的利空因素主要集中大環境的不確定性、大量投資於研發、併購整合風險、營運成本上升。公司若能有效應對這些挑戰，則有望減少利空因素對業績的影響。
長期來看，樺漢透過持續的技術創新、市場擴張、以及對高成長領域如ESaaS和AI雲地業務的投資，展現出強大的成長潛力。特別是公司對IPC 3.0的增值轉型策略，預期今年營運將逐季增長，全年營收、毛利與淨利皆會繳出高成長的成績單
