在21世紀的技術浪潮中，電動車已成為新的運輸趨勢，象徵著對傳統燃油車的革命性挑戰。
說到電動車，各大車廠品牌爭相投入電動車領域，即便如此，相信不少人的第一印象應該還是特斯拉，特斯拉的業界實力仍然是倍受肯定。
不過這幾年確實在路上看到越來越多的電動車，因應全球環保意識抬頭，台灣目標2040年禁售燃油車，除了車廠外，相關配套包括零組件、充電系統、電池系統等廠商，都在磨刀霍霍搭上電動車題材！
截至美國時間9/29號，今年特斯拉累積漲幅來到131.47%，漲勢凌厲又驚人，也帶動台廠特斯拉概念股的好表現。
特斯拉概念股主要可區分5大系統，包括：
- ●充電系統：台達電(2308-TW)、康舒(6282-TW)、健和興(3003-TW)等
- ●馬達動力：和大(1536-TW)、東元(1504-TW)等
- ●電池系統：康普(4739-TW)、美琪瑪(4721-TW)等
- ●車身系統：建準(2421-TW)、致伸(4915-TW)等
- ●車電系統：台積電(2330-TW)、瑞昱(2379-TW)等
致伸(4915-TW)公司簡介
公司產品原為PC週邊裝置製造商，近年業務延伸至鏡頭模組，更跨界打入車用產品領域，目前為電動車大廠的供應鏈之一，同時也是特斯拉ADAS車載鏡頭模組的供應商，成為車用聲學題材雙吃的電子科技廠。
根據今年第二季的營收比重來看，分別是：資訊產品佔45%、智慧生活產品佔32%、車電/智慧物聯網產品佔23%。
各項應用佔比都有一定的份額，同時也具有營收多元的好處，以避免單一應用的低基期風險。
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近5年獲利股利追蹤
以致伸近5年的營收來看，公司長期營收推升，近10年從平均5-6百億元，到近5年平均來到7-8百億元，除了原有的PC週邊產品，在數位音響、視覺影像/車用相機模組均有銷量提升的表現。
而近5年獲利，同樣維持增長格局，去年EPS 6.1元更是新高表現，從財務三率近2年顯著提升就能得知。
高毛利產品的增加，是推升獲利成長優於營收的主因之一。
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進階看到股息數據，同樣也是年年升、步步高，近5年從2.4元來到3.9元，現金殖利率平均也有4-5%左右，連續13年配息的紀錄，屬於長年配息穩定的定存股之一，那如果長期持有的含息報酬率是多少呢？
報酬率多高？
長期持有致伸的報酬率，與大盤來相比，分別以近3年、近5年、近10年的時間維度做比對。
從圖表中可發現三點：
1.只要持有時間越長，不管是大盤或致伸的含息報酬率就會越高
2. 致伸近5年累積報酬率為75.5%，略低於大盤同期表現，這來自於2017-18時期股價回檔幅度較大所致
3.但是致伸在近3年表現為89.9%贏過大盤，並且近10年累積報酬率更來到381.2%，與大盤拉出一段差距。
所以針對致伸的表現來看，在公司獲利穩定成長的情況下，只要長期抱緊緊，「左手賺價差、右手領股息」，基本上有相當的機率會贏過大盤表現。
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如何估價-股利回本模型
定存股到底持有多久，純粹以領取股息的狀況下，我們的本金才能變成「零成本」呢？
這時候老牛就會以「股利回本模型」套件來協助計算。
✅第一步：先計算年複合成長率
以近5年股利數據來看，年份填入5；致伸在2019年股利2.4元、所以期初數值輸入2.4；今年股利3.9元，期末數值輸入3.9。
按下確定後，得出年複合成長率為10%。
✅第二步：計算股利多久回本
現金股息輸入最新數據3.9元、年複合成長率10%、5年之後成長率保守看待2%、買進價格以「現價」69元推算。按下計算後，馬上就能看到，持股第12年就能達到「零成本」！
老牛建議大家一定要買的便宜，抱得安心，賺得更多，從《股利價值線》功能中，可以看到目前致伸合理價為59元，便宜價為47元
最好的話則以「合理價」以下價格買入，依照上述同樣的數據來推算，每股買進價格輸入「合理價」59元。按下計算後，馬上就能看到，持股只要第10年就能達到「零成本」
未來市場法人看法
根據公司最新法說會表示，目前PC供應庫存清理已接近尾聲，但市場復甦情況需要觀察，第三季本來屬於致伸的傳統旺季，可能會發生旺季不旺的情形。
不過長期趨勢維持不變，車用電子相關的產品，毛利率將持續優於平均，有利於優化財務結構的品質。
目前公司斥資2千萬美元在墨西哥設廠的進度方面，將因應特斯拉訂單需求，預計明年開始投產，也會為公司帶來潛在的獲利動能。
透過《抱緊股投資策略》「法人預估值」了解業界對個股的獲利方向，可以看到法人預期今年獲利為EPS 5.76元，略為衰退5%；但2024年起市場需求回溫，也預期獲利將回到成長年增的趨勢。2024年獲利6.45元，2025年獲利突破7元！
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股海老牛總結3重點
電動車是老牛關注的未來趨勢，為了環保低碳、禁售燃油車，加上全球大廠的加入，都將帶動電動車供應鏈需求提升。
1.近期大盤走勢欲振乏力，面臨均線賣壓，即將考驗萬六是否有強力支撐。預期震盪盤還會延續一陣子，但第三季財報將於11月公布，這次基本面復甦的跡象，有沒有機會反應在企業財報表現，值得觀察看看。
2.特斯拉今年漲幅達131%左右，同樣會帶動台廠相關類股表現，而致伸除了特斯拉車載鏡頭模組供應以外，可留意電子業需求復甦行情，也是支撐獲利的重要來源之一。
3.透過累積報酬率來看，長期持有致伸的報酬率，近10年高達381.2%，優於大盤同期188.5%，代表「左手賺價差、右手領股息」的好處下，績優股都有機會贏過大盤表現的。
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