今年房市交屋潮與銀行不動產放款額度緊張相互碰撞，導致新青安等低利率貸款屢遭排擠，銀行依循第 72 條之 2 與央行不動產集中度限制，優先放款給接受較高利率的客戶，使部分購屋族無法順利核貸甚至解約，這波房市壓力反映在預售與成屋銷售放緩，中古屋市場成交量也下滑，加劇整體房市修正。
〈行政院拍板新青安排除限制，政策作多態度確立〉
行政院宣布將新青安貸款排除在銀行法第 72-2 限制之外，釋出明確作多訊號，但由於央行不動產集中度管理比率仍接近上限，市場聚焦 9 月 18 日理監事會是否同步放寬規範，若央行政策鬆綁，將進一步緩解資金壓力，提升房市成交動能，對營建與房仲族群形成雙重利多。
〈中古屋跌幅大，房仲與成屋建商率先受惠〉
根據信義房價指數，全國房價自 2024 第四季至 2025 第二季跌幅已達 4.2%，其中中古屋跌幅顯著高於預售屋，若政策帶動新青安資金釋放，低總價中古屋買氣將率先回溫，房仲業者信義（9940-TW）及成屋型建商如永信建（5508-TW）、宏盛（2534-TW）有望直接受惠。其次則是預售型品牌建商如達麗（6177-TW）、華固（2548-TW）、長虹（5534-TW）、國建（2501-TW），以及代銷業者海悅（2348-TW），整體營運有望脫離谷底。
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〈營建股評價回升，跌深反彈可期〉
營建股自 2024 年中以來已修正近一年，目前殖利率與淨值比均處於低檔，隨政策利多釋放，市場氣氛轉向正面，預期相關個股將迎來評價回升行情，短線上，房仲業與成屋建商反彈力道最強，中長期則視央行是否跟進放寬不動產集中度而定，整體政策底確立，營建與房仲產業有望步入修復循環。投資人記得要下載老師的 APP 接收最即時的分析資訊，也務必要鎖定智霖老師最新的直播，同時將影片分享出去喔！
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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧
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