在 AI 伺服器狂潮的助攻下，被無數存股族戲稱為「牛皮股」的鴻海(2317-TW)，今年終於迎來了猛烈的狂奔，不僅一洗過去毛利率「保三保四」的雜貨店標籤，第一季獲利更創下同期歷史新高，股價一路飆破 300 元大關，讓長期抱牢的股民樂開了懷。
(圖片來源:優分析產業資料庫)
然而，就在外資（如大摩）紛紛出具報告看好鴻海後市，市場散戶準備加碼追價之際，縱橫股海 50 年的股市老先覺——杜金龍老師，卻在優分析的《股民想知道》節目中語出驚人地透露：「鴻海突破 300 塊後，我已經大膽賣掉一半了！」
這究竟是怎麼回事？難道鴻海的 AI 題材只是曇花一現？杜老師賣掉一半的鴻海後，龐大的資金又轉向了哪裡？
賣掉一半的智慧：看懂鴻海「最後一棒」的股性
「很多人問我，鴻海還會不會到 400 塊？我說先看 375 塊。」杜老師首先定調，他並非看壞鴻海的基本面。事實上，外資在 5 月份單月就瘋狂買超鴻海高達 57 萬張，這也是推升其股價創高的最大動力。
既然還有高點可期，為何要先賣一半？杜老師點出了鴻海在台股輪動中，最典型的一個「股性」特徵。
「鴻海這支股票，通常都是在每一波行情的『最後』才會噴出去。」 杜老師觀察指出，每當台股大盤來到高點準備面臨修正前，往往都是鴻海拉出最後一波猛烈急漲。隨後，大盤往往就會迎來一波不小的拉回震盪。
「我賣掉一半，是因為它真的漲太快了！」杜老師的策略非常靈活：留下一半的部位，繼續參與鴻海後續挑戰 375 元甚至 400 元的行情；而賣出一半收回的現金，則成為他在震盪盤勢中，隨時可以逢低出擊的「黃金子彈」。
資金大挪移：棄鴻海轉台積電，緊盯 182 元「便當股」
那麼，杜老師賣掉鴻海的錢，都去了哪裡？
「我把資金換到了台積電(2330-TW)。」杜老師直言不諱，相較於鴻海，他更看好台積電在先進製程上的絕對護城河。他採用「每跌 100 塊就買一次」的策略，逢低分批加碼台積電。他認為，只要台積電未來 EPS 如外資預期達 160 元，股價上看 3,000 甚至 3,500 元都是指日可待。
除了台積電，杜老師也提醒投資人，當高價的「老 AI 股」漲多休息時，資金會開始往下尋找低基期的「便當股（銅板股）」。
他以台股近期的「平均股價」約 182 元作為分水嶺。當大盤橫盤整理時，外資與投信的資金會悄悄轉移到股價低於 182 元的標的。例如近期強勢表態的 聯電(2303-TW)、群創(3481-TW)，甚至是由富爸爸帶動的封測大廠 日月光投控(3711-TW)。
「我聽說群創最近都在加班！」杜老師幽默地透露市場耳語。他指出，群創與鴻海具有策略聯盟關係，當初鴻海結盟東元帶動東元大漲，如今群創積極發展扇出型面板級封裝（FOPLP），其陡峭的月 K 線圖一旦突破前高，想像空間將非常巨大。
老 AI 過河拆橋？高檔汰弱留強的終極心法
談到近期震盪劇烈的「老 AI」族群（如部分散熱、伺服器組裝廠），杜老師也提出了警告。
在多頭狂熱時，法人與研究員為了合理化不斷飆高的股價，會拼命地把未來的 EPS（甚至算到 2028 年）往上調高，並賦予極高的本益比。例如某檔知名高價 IC 設計股，EPS 被硬生生喊到 540 元，藉此推算兩萬元的目標價。
但當潮水退去、大盤迎來千點級別的洗盤時，這些本益比過高、未來獲利難以兌現的「老 AI」概念股，往往會面臨嚴厲的估值下修。這也是為什麼杜老師寧可將資金轉進有實質獲利支撐的台積電、或是基期較低的聯電與群創。
結語：學會大師的「資產配置術」
「這波行情是台股 64 年來難得一見的主升段，明年上看 6 萬點大有機會！」
但在邁向 6 萬點的道路上，絕非一路坦途。杜金龍老師賣掉一半鴻海的操作，正是給所有散戶上了最寶貴的一課：投資不是一場信仰的死抱，而是資金效率的極大化。
在震盪的行情中，適時將漲多的標的獲利入袋，將資金轉進長線護城河更深（如台積電）或基期更低、準備落後補漲的便當股（如聯電、群創），你才能在這場財富重分配的盛宴中，穩中求勝，賺得比別人更多！
