2026年10月29日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 台燿2026年營運明顯升溫，第三季營收179.48億元，毛利率升至36.9%，單季EPS達12.88元，獲利超越上半年。
漲價效益、產品組合改善與泰國廠轉盈同步發酵，帶動獲利結構升級；隨著ASIC與高速交換器需求升溫，未來成長關鍵在於擴產進度與高階材料出貨能否持續放量。
(圖片來源：優分析產業資料庫)
毛利率連三季攀升，漲價效益逐步反映
台燿毛利率從第一季25.15%、第二季29.72%，升至第三季36.9%，單季增加7.18個百分點。
除了調價效益逐步反映，ASIC出貨與產品組合改善也是重要推力。
第四季法人預估毛利率有機會進一步升至39.1%，營收季增約24%。
不過，這仍屬預估，實際表現還要觀察新一輪漲價、原料成本及出貨組合。
(圖片來源：優分析產業資料庫)
四年產能近乎倍增，泰國廠成為成長關鍵
台燿規劃產能從2025年底約230萬張，逐步提升至2029年的575萬張，四年內接近倍增。
泰國廠第三季已轉盈，彌補上半年虧損，二期預計2027年下半年增加60萬張產能，並朝M7以上高階材料發展。
產能擴張有助於承接AI伺服器、ASIC與高速交換器需求，但後續仍須追蹤新產能的良率、稼動率與獲利貢獻。
ASIC、1.6T交換器推升高階材料需求
800G交換器持續升級，1.6T產品也在2026年下半年進入放量階段。
隨著PCB層數增加，高速材料的規格與單價同步提升，有利台燿產品組合改善。
此外，M7、M8占比雖從第二季39%略降至第三季38%，毛利率卻持續上升，顯示獲利改善不只來自高階產品比重，也與漲價效益及泰國廠轉盈有關。
電源厚銅產品規格則朝5至6oz升級，為另一項成長動能。
漲價紅利能延續多久？原料供給是最大變數
同業台光電第三季毛利率達37.7%，M9材料已小量量產；相較之下，台燿M10產品預計2028年才出貨，高階材料布局與量產時程仍是後續觀察重點。
風險方面，玻纖布與HVLP4銅箔供給吃緊，可能推升成本；若上游擴產後供給逐步增加，台燿目前的漲價效益也可能收斂。
此外，第四季營收與毛利率能否如法人預期續升，以及2027年泰國二期產能開出後的獲利表現，都將影響成長能否延續。
整體而言，台燿2026年的亮點不只是營收成長，更是毛利率快速攀升與海外廠轉盈。
接下來應關注漲價能否持續轉化為獲利，以及ASIC、高速交換器需求能否支撐長期擴產。
