2026年08月25日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 中國煤炭供給恢復速度低於預期，進口需求明顯升溫。2026年1至7月累計進口煤炭2.68億噸，年增率4.3%；其中7月單月進口量達4,273萬噸，年增率19.99%，顯示進口煤正加速填補國內供應缺口。
比進口量更值得注意的是價格。根據中國海關總署數據計算，2026年7月煤及褐煤進口金額約3.55億美元，搭配4,273萬噸進口量計算，平均進口單價約102美元/噸，較2025年同期約67美元/噸上漲53.19%，呈現明顯量價齊升。
區分煤種來看，煉焦煤供需狀況尤其吃緊。2026年7月中國煉焦煤進口量約1,361.6萬噸，相較2025年同期約962.3萬噸，年增率約41.5%；今年1至7月累計進口約8,049.5萬噸，年增率約28.9%，增幅明顯高於整體煤炭進口。
進口需求增加，主要與中國國內煤炭供給收縮有關。近期機構研究指出，山西礦難後煤礦安全監管趨嚴，加上「礦安83號文」限制產能釋放，使國內煤炭產量恢復速度低於市場原先預期，進口煤因而成為補足供應的重要來源。
需求方面，夏季水力發電量低於預期，部分電力缺口需要由燃煤發電補足，因此增加電廠對煤炭的需求，也進一步支撐煤價。
煉焦煤面臨的情況更加特殊。除了中國國內產量受到限制，主要進口來源國蒙古近期又受到燃油短缺影響，使跨境供應的不確定性增加。在中國本土減產、海外供應又可能受到干擾的情況下，一旦進口量無法持續增加，煉焦煤價格上漲壓力可能比其他煤種更加明顯。
潛在影響方面，煉焦煤與一般用於發電的動力煤不同，主要用途是煉製焦炭，再投入高爐煉鐵，因此煤價上漲最直接影響的是焦炭與鋼鐵業。若中國國內減產、蒙古進口供應不穩定持續推高煉焦煤價格，鋼廠原料成本也會跟著增加；在鋼價無法同步上漲的情況下，鋼廠利潤空間可能受到壓縮，反之，若隨後鋼廠可以藉此將成本轉嫁，則可能進一步推升鋼材價格。
