2024年10月14日(優分析產業數據中心)
全球最大披薩連鎖店達美樂披薩Domino's Pizza(DPZ-US) 上週四公布第三季美國同店銷售成長3%，低於市場預期的3.6%（LSEG估算），因為消費者限制了外食的支出。
儘管美國的通貨膨脹有所緩解，但過去2年不斷上漲的菜單價格使消費者對在餐廳花錢持謹慎態度。相反，他們對大幅折扣和特別優惠很有反應，結果速食業的競爭加劇。
儘管Domino's加大促銷力度，推出優惠活動並更新會員制度以吸引顧客，但其銷售增長未能達到預期。
分析師表示，漢堡連鎖店也在今年下半年加大促銷活動，如麥當勞和漢堡王以5美元提供優惠的餐點，可能會對Domino's通常以價值導向的披薩需求造成壓力。
•根據Placer.ai的數據顯示，Domino's在7月至9月期間客流量較去年同期平均增長8.3%，低於4月至6月的10.7%。
•相較之下，麥當勞在7月至9月期間客流量僅增長0.3%。
北海岸研究公司（Northcoast Research）分析師Jim Sanderson表示，Domino's仍然在客流量上領先於同行，雖然折扣可能會讓每筆訂單的平均金額下降，但目前策略將推動市場份額的增長。
Domino's的2023年銷售額為90.26億美元，是銷售額最高的美國速食披薩連鎖店。
國際市場需求疲軟
•Domino's國際同店銷售增長0.8%，遠低於預期的2.9%。
•調低2024年全球零售銷售成長目標至6%，而此前預測為7%。預計2025年全球零售額增長將與今年大致持平。
•目前預計今年全球淨店數量將增加800至850家，而先前的目標約為825至925家。
已連續兩季下調其全球門店增長目標，顯示國際市場的壓力與擴張挑戰。
亞洲和歐洲市場受到宏觀經濟環境疲軟與門店表現不佳的影響，而日益加劇的地緣政治緊張局勢則對本季度中東地區的銷售造成壓力。
財務數據與盈利
Domino's營收主要來源為供應鏈業務收入，向其特許經營店銷售原料、設備和用品，佔比高達60.61%。
儘管同店銷售與國際市場表現低迷，但Domino's憑藉較高的特許經營費用和供應鏈業務的毛利增長，實現了第三季每股利潤4.19美元，高於市場預期的3.65美元。
這顯示公司仍具備內部效益提升的潛力，為未來的盈利成長奠定了基礎。
結論
Domino's雖面臨國際市場和本土價值競爭的雙重挑戰，但其促銷策略與客流增長顯示出相對競爭優勢。
儘管短期內單筆交易金額可能因折扣策略承壓，長期來看，公司通過市場份額擴張與供應鏈毛利增長，有望保持穩健的利潤增長，具備一定投資潛力。
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