2026年05月22日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國叫車與外送平台Uber Technologies(UBER-US)近期再度加碼德國外送公司Delivery Hero(DHER-DE)，市場對雙方後續合作與資本整合的猜測快速升溫。分析師認為，Uber提高持股不僅代表策略投資深化，也可能為未來全面收購或資產拆分鋪路。
根據Berenberg分析師Wolfgang Specht，Uber已進一步增持Delivery Hero股份，使持股比例提升至19.5%，並保留進一步提高至25.1%的選擇權。若Uber最終持股突破25%，將取得「少數否決權（blocking minority）」，對公司重大決策擁有更大影響力。
Delivery Hero近年面臨外送市場競爭加劇、獲利壓力升高，以及部分新興市場成長放緩等挑戰，市場持續關注公司是否進一步調整全球業務布局。
分析師指出，Uber目前可能仍以策略投資角度切入，希望避免錯失Delivery Hero重組後的潛在機會。由於Delivery Hero在中東、亞洲與拉丁美洲等新興市場仍擁有龐大布局，對Uber而言具備區域擴張與市場滲透價值。若未來雙方進一步深化合作，可能有助Uber強化全球外送版圖與跨區域營運能力。
近年全球外送產業持續進入整併階段。隨著疫情紅利消退，市場競爭焦點逐漸由用戶成長轉向獲利能力與現金流表現，大型平台也更加重視市場整合與成本效率。包括Uber、DoorDash(DASH-US)、Just Eat Takeaway與Delivery Hero(DHER-DE)等業者，均持續透過退出低獲利市場、裁員與業務重整改善財務體質。
