又一家因為產業庫存太高，導致獲利下滑的案例：視陽(6782)。
隱形眼鏡的全球庫存偏高，大約在去年下半年就已經知道了，這段時間所有公司都儘量促銷，想辦法把庫存銷售出去。
降價會導致整條供應鏈的獲利率承壓，真的一點都不意外，現在既然已變成事實，判斷的重點還是在於未來。
隱形眼鏡是日用消耗品，這種產品的好處是需求非常穩定，但是缺點是「每天也只能消耗一個」。當消費者一次買太多之後，就需要好久才會回來購買。
所以這種股票其實有個特性：假如公司不是因為接單而成長的話，看到營收很好的時後股價會見到高點，看到營收很差的時候會出現長期底部，理由很簡單：它是日用消耗品，終端消耗的速度是固定不變的，不可能變快。然而需求也不會永遠不見，用完了遲早回來買。
了解的產業特性後，我們來看整個來龍去脈。
去年中國解封後需求大爆發，終端通路看到庫存不夠賣，所以叫了一堆貨過來，結果慘了，隱形眼鏡頂多每天消耗一個，消費者買了一打之後，要等他用完了才會回來。就是這個產業目前發生的事情。
但是注意到，營收下滑已經快要一年了，市場開始預期需求即將回溫。可惜遇到財報利空。
雖然目前看到的財報不好，但也並非沒有一線生機。
我們已知，消耗品用完了需求一定會回升，而且Q1的存貨中，其實已經暗示，回補庫存的需求快要出現了。
如下表所示，製成品比重已經下降，而正在製造的商品已經在上升，通常這代表客戶已經開始不再砍單，轉而開始叫貨。這也不用意外，就像剛剛說的，隱形眼鏡是日用消耗品。
我們在清楚一點統整如下：
製成品下降了：
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22Q4=127,959(千元)
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23Q1=125,361(千元)
在製品上升了：
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22Q4=195,070(千元)
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23Q1=249,513(千元)
雖然銷售狀況並不熱烈，不過目前市場預期Q2會是蠻確定的底部。外資也認為視陽在中國的大客戶最慢到了6月庫存就會偏低，重啟叫貨，這個推論能否成真，可以繼續觀察下去。
