總經｜美國消費者信心跌至7個月低點！通膨預期飆升引市場憂慮

2025年2月10日 (優分析產業數據中心)

美國消費者信心在2月份意外下滑，跌至七個月來的低點，而通膨預期則大幅上升。由於美國總統川普揚言對進口商品加徵關稅，消費者擔心此舉將進一步削弱購買力，導致信心指數下降。

根據密西根大學消費者調查顯示，消費者信心指數從1月的最終值71.1下降至67.8，遠低於市場預期。此外，消費者對未來一年的通膨預期從上月的3.3%激增至4.3%，創下自2023年11月以來的新高。而對未來五年的通膨預期則從3.2%上升至3.3%，為2008年6月以來的最高水準。

美國消費者對未來通膨的預期

⏺一年期通膨預期  ⏺五年期通膨預期

這張圖表反映出美國消費者對短期通膨的憂慮加劇，尤其是近期政策或經濟狀況可能促使消費者認為未來一年內物價將大幅上漲。

5年期通膨預期已經上升到3.3%，這是自2008年以來的最高水準。過去幾年，即使短期通膨預期波動劇烈，5年期通膨預期仍相對穩定，大多維持在2.5%至3%之間。但如今，這一數值突破3.3%，代表消費者開始擔心長期物價水準的上升。

根據調查負責人Joanne Hsu的說法，短期通膨預期單月飆升一個百分點的情況極為罕見，過去14年來僅發生過五次。這一變化可能令聯準會感到憂心，因為他們一直試圖將通膨率降回2%的目標，但目前進展未如預期順利。

信心下降影響各年齡層、財富水平與政治立場

Hsu強調，這次的信心下降遍及所有年齡層、財富水平及政治立場，即便是川普的支持者，也對經濟前景表現出更悲觀的態度。這使得共和黨支持者的消費者信心指數降至三個月來的最低點。

此外，五大信心指數構成項目皆出現惡化，特別是耐久財購買條件指數大跌12%，部分原因是消費者認為現在已無法避免關稅政策帶來的負面影響。

她補充道：「個人財務預期較上月下降約6%，這種情況橫跨所有政治派別，並降至2023年10月以來的最低值。許多消費者擔心，高通膨可能在未來一年內捲土重來。」

川普關稅政策影響市場預期

這項調查於2月4日結束，剛好與川普宣布暫停對墨西哥和加拿大商品加徵25%關稅的時間重疊。然而，他在2月9日表示，計畫於下週公布新一輪「對等關稅」，以匹配其他國家對美國出口商品的課稅標準。

整體而言，消費者信心指數的下滑以及通膨預期的激增，反映出市場對未來經濟的不確定性加劇，這將是政策制定者與投資人需關注的重要趨勢。