運動鞋｜Adidas 在中國逆勢成長，銷售額飆升 9%！

圖片來源：美聯社AP/TPG

2024年10月30日 (優分析產業數據中心)

根據最新數據，德國運動品牌Adidas (ADSGn-DE) 在第三季中顯示出強勁的區域成長，其中以中國銷售額以9%的增長幅度領先全球，而北美地區的銷售額則受到拖累，排除Yeezy產品後仍小幅增長。Adidas整體毛利率提升了2個百分點，使其股價上漲3.3%。

在大中華區，Adidas第三季的銷售額以幣值中性計算達9.46億歐元（約10億美元），較去年同期的8.7億歐元增長9%。

Adidas在中國市場的積極擴張使其在競爭中占得先機，公司在中國中小城市新增200多家門市，預計年底達到300家。與本土品牌正面交鋒並針對當地市場設計產品，這一策略顯示出優勢。

< 如下圖表數據，Adidas在中國的銷售額呈現出明顯的波動趨勢，2024年第三季度的銷售額達到近兩年來的最高水準。>

以下是對各個季度的銷售表現解析：

·2021年 | 第一季度銷售額達到峰值，為14.02億歐元。隨後的幾個季度有所下降，至第四季度時銷售額降至10.04億歐元，但仍保持較高水準。

·2022年 | 年初銷售額進一步下滑，第一季度降至7.19億歐元，並在第二季度略微回升至9.37億歐元。第三季度的銷售額再次上升，達到8.84億歐元，第四季度則降至5.2億歐元，顯示出該年整體需求疲軟。

·2023年 | 第一季度銷售額恢復至8.84億歐元，第二季度回落至7.66億歐元。隨著中國市場需求逐步增強，第三季度銷售額達到8.7億歐元，顯示出市場復甦的跡象。

·2024年 | 第一季度銷售額進一步上升至8.97億歐元，第二季度稍微回落至8.22億歐元，但在第三季度迎來顯著增長，達到9.46億歐元，成為自2022年以來的季度銷售高點。
這可能反映了Adidas在中國市場的策略性成功，包括在小城市增開店鋪及推出針對當地市場的產品設計。

主要股東Groupe Bruxelles Lambert雖已減少持股，Adidas 仍預期今年銷售及利潤將持續增長。

執行長Bjorn Gulden表示 :「我們對中國的市場情況感到滿意，目前我們的市場份額擴大，並在盈利方面表現更佳。」此外，Gulden預測第四季銷售額可能將達到10%的增長率。

Metzler分析師Felix Dennl指出 :「Adidas在中國的表現因應市場需求，推出了符合當地口味的設計，這對其業績成長有所助益。」值得注意的是，中國最大運動用品零售商滔搏也曾指出，Adidas的表現比Nike相對優越。

北美銷售下降7%，排除Yeezy後小幅增長

Adidas 雖然在北美市場以幣值中性計算的銷售額下降了7%，至13.6億歐元，但若排除Yeezy產品則與去年同期相比增長了1%。

自Gulden上任以來，Yeezy存貨銷售成為其去庫存策略之一。第三季中，Yeezy系列產生了2億歐元的銷售額，顯著低於去年同期的3.5億歐元；Adidas預計在第四季再清理5,000萬歐元的Yeezy存貨。

隨著消費者偏好復古風格鞋款，Adidas以Samba等70至80年代足球風格鞋型吸引市場目光，在多品牌零售商（如Foot Locker和JD Sports）佔據更多貨架空間，特別是多彩運動鞋款大受歡迎，與Nike的銷售疲軟形成鮮明對比。公司第三季的批發業務增長了13%，直接面向消費者的銷售增長則為7%。