2026年10月23日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 光通訊晶片廠Enablence(ENA-CA)10月22日法說會表示，現有產能已被合約訂滿到2027會計年度底（2027年6月），接下來營收成長要看擴產進度。公司維持9月公布的財測，全年營收1,900萬至2,100萬美元，以中值計算，年增約150%（2026會計年度為810萬美元）。
需求來自AI資料中心。Enablence自行設計並製造平面光波導（PLC）晶片，營收主要來自AI通訊基礎建設，並逐步跨入組裝業務。執行長Todd Haugen表示，資料中心需要更高速、更低功耗的光傳輸方案，客戶需求已超過公司的供應能力。
800G、1.6T光收發模組會用多個波長並行傳輸資料。PLC晶片負責把多路光合成一條光纖送出（多工），到了接收端再拆開（解多工），常見產品是AWG陣列波導光柵。傳輸速度越高、通道越多，對PLC的需求就越大。
產能滿載，也讓獲利結構跟著改善。一方面，產量提高可以分攤固定成本；另一方面，公司把晶圓優先分配給毛利較高的新合約，推升每片晶圓的平均售價。公司預估2027會計年度毛利率25%至35%，上一年度則是負16%。
最新財報已經看得到轉折。2026會計年度第四季（截至6月底）營收290萬美元，年增38%；毛利率8%，連續兩季轉正，但單季仍淨損600萬美元。已結束的2027會計年度第一季，公司初估營收約400萬美元，年增近500%，仍待正式季報確認。
風險在於客戶過度集中。前三大客戶約占九成業務，其中最大客戶就占約68%。擴產能否如期，以及能否分散客戶，將決定這波成長能走多遠。
優分析觀點
在PLC技術的光開關（WSS）中，依Mordor Intelligence統計，日本NTT Electronics一家就掌握全球逾七成產能，其餘多為日本與中國業者；西方大廠主力放在LCoS、MEMS等其他技術，加上缺乏專用的二氧化矽PLC製造設施，很少投入PLC。
Enablence在加州自有PLC晶圓廠，加上越南組裝，公司是北美唯一對外接單的PLC晶圓廠，正好吸引想降低地緣政治風險的北美雲端業者與光模組廠。因此，Enablence這次財報所稱的供需缺口並非新訊息，也不太能解讀為整體產業需求上修。
早在2024會計年度，公司就已取得每週逾500片晶圓的需求，當時產能只有每週125片，供給嚴重不夠。現在公司指出訂單排到2027年中，其實並非新訊息，因為這個產業的營收能長多快，取決於產能爬坡速度。
公司於今年6月底每週投片不到400片，目前已拉到約750片，目標2026年底達1,000片、2027年6月達1,200片。
公司表示，每週1,000片可貢獻每月逾250萬美元營收，年化超過3,000萬美元，高於全年財測上緣的2,100萬美元。換句話說，財測反映的是產能爬坡進度，不是需求上限；產能開得越快，營收就越有機會超越財測。
