2026年09月11日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 印度鋼市近期明顯轉強，在汽車需求支撐下，熱軋鋼捲(HRC)價格升至4年高點，加上鐵礦砂成本下降，鋼廠利潤空間同步改善。不過，隨著未來兩年新增產能陸續開出，鋼價能否維持高檔仍是後續觀察重點。
根據野村全球市場研究，截至9月4日當週，印度國內HRC價格升至每噸62,000盧比，年增率25%，並較6月上漲約6%；鋼筋價格則為每噸57,000盧比，年增率20%。
這波鋼價上漲主要受到需求支撐。印度7月國內鋼鐵需求年增率6.8%，2027財年前4個月需求年增率達7.9%，延續2026財年7.7%的成長。Kotak Institutional Equities預估，在需求保持強勁下，印度鋼廠中期產能利用率可維持在90%以上，2026至2029財年需求年複合成長率約7%，成長速度高於新增產能。
成本端也對獲利形成支撐。雖然進口煉焦煤價格6月一度上漲約13%，但印度鐵礦砂價格持續走低，目前較6月下跌約7%。在鋼價上漲、部分原料成本下降下，野村估算HRC現貨毛利已提高至每噸37,085盧比，較2027財年第一季平均增加815盧比，有利鋼廠近期獲利表現。
不過，供給增加仍是中期壓力。印度鋼鐵業者正持續擴產，預計到2028財年前約有1,500萬噸新增粗鋼產能投入市場。若新產能開出速度快於需求成長，可能限制HRC與鋼筋價格後續上漲空間。
