法人機構指出，相較於競爭對手多在墨西哥生產，廣達(2382)在美國本土生產伺服器，或能因潛在的墨西哥關稅而受惠。若客戶考量供應鏈風險，減少對在美產能不足ODM廠的下單，轉而將訂單移至廣達(2382)，將有機會提升其在AI伺服器市場的競爭力。
廣達(2382)或成墨西哥關稅轉單效應受益者？
在全球供應鏈分散化趨勢下，廣達(2382)在美國本土生產銷往美國的伺服器，相較於其他在墨西哥生產的競爭對手，可望因潛在的墨西哥關稅而取得額外價格優勢。由於地緣政治風險升溫，客戶可能轉向供應鏈更穩定的合作夥伴，減少對在美產能較小或沒有產能的ODM廠的訂單，並將更多訂單分配給廣達(2382)，使其成為潛在受益者。
全球前三大筆電代工廠
廣達(2382-TW)成立於1988年，是全球前三大筆記型電腦代工廠之一，近年來積極擴展產業佈局，跨足雲端運算、物聯網、企業網路系統解決方案、智慧醫療及人工智慧應用等市場，並打造一站式資料中心產品線，提供客戶伺服器、儲存設備及網路交換機等產品。
廣達的客戶包括蘋果(Apple)、惠普(HP)、華碩(ASUSTEK)、宏碁(ACER)、聯想(Lenovo)等。依2024年第三季的產品營收比重來看，NB約佔25~30%，Non-NB則佔70~75%。
廣達的生產及服務據點橫跨亞洲、北美、拉丁美洲、歐洲及東南亞等地，目前的研發與製造中心以台灣為核心，整合美洲、歐洲和亞洲各生產工廠及服務中心。
AI伺服器強勁需求推動
廣達資深副總暨雲達科技總經理楊麒令表示，GB200將在2025年第一季出貨，GB300預計在2025年第三季推出。為因應專案需求，2025年伺服器研發人員預計擴編500~600人，朝3000人邁進。
法人機構預估，廣達(2382)AI伺服器營收將在2025年佔總伺服器營收的70%以上，營收將成長三位數百分比。
廣達將在2024年底開始出貨下一代機架式AI伺服器，其中包括GB200等採用輝達(NVDA-US)最新GPU的機型，並在供應鏈良率提升後，於2025年第一季中開始大量出貨。儘管2025年第一季的爬坡較慢，且2025年第三季或第四季可能出現產品過渡至GB300的情況，法人預計廣達(2382)在2025年仍將出貨1萬5000個機架的GB伺服器。
Deepseek效應：AI支出轉向與廣達的機會
雖然Deepseek引發了人們對AI支出大幅下降以及偏好低階GPU的擔憂，但法人認為，隨著更先進的GPU出現，AI訓練成本已經在下降，但超大規模資本支出仍在增加。廣達(2382)持續關注市場趨勢，並積極與客戶合作，開發更高效能、更具成本效益的AI伺服器解決方案。
綜合以上分析，廣達(2382)在AI伺服器市場具備多項優勢，包括美國在地生產帶來的關稅優勢、與主要雲端服務供應商的緊密合作關係，以及持續投入研發的決心。投資人應密切關注廣達(2382)的AI伺服器出貨量、墨西哥關稅政策變化及AI技術發展趨勢，以評估其投資價值。
