2026年01月03日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 雲端運算新創CoreWeave(CRWV-US)日前向美國證券交易委員會（SEC）提交公告，宣布調整現行的DDTL 3.0信貸協議（Delayed Draw Term Loan），將可動用資金上限大幅縮減至1億美元，並延後原定的財務契約檢測時程。
該筆信貸安排原允許公司分階段動用貸款資金，以支應擴產及資本支出計畫。此次調整顯示，CoreWeave在資金運用上轉趨保守，亦反映其面臨融資與市場信心壓力。
根據協議內容，貸款人通常會對借款方設定財務條件（covenants），如負債比、現金流或獲利表現等指標。若未達標，恐將構成違約。CoreWeave藉由延後檢測時間，爭取更多調整空間，暫時緩解潛在風險。
內部人賣股
除了貸款協議變動外，該公司也出現高層減碼持股的情況。根據SEC最新內部人交易資料，CoreWeave高層Brannin McBee於2025年12月29日兩度出售公司股票，合計出售166,670股，平均交易價格約為每股75.62至75.63美元，總交易金額達約1,260萬美元。出售後，McBee仍持有185,181股。
CoreWeave近年受惠AI伺服器與雲端基礎建設需求快速攀升，成為Nvidia主要AI GPU合作夥伴，並獲得市場高度關注與大筆資金挹注。不過，隨AI概念投資熱度漸降，資本市場對企業負債槓桿與現金流穩健度愈加關注，CoreWeave倚賴外部融資推動擴張的模式也備受挑戰。
市場普遍認為，AI題材雖仍具長線潛力，但資金開始回歸理性，著眼於實質受惠標的。近兩個月，與Google合作的供應鏈股表現優於OpenAI相關概念股，反映市場已從「炒題材」轉向「看實績」。
