周一台股的走勢，再次展現出震盪整理格局下的韌性。早盤雖以小幅開高起步，但市場一開始的估計量並未明顯放大，可見投資人對盤勢仍存戒心。即便如此，指數並未跌破平盤，且在守住關鍵支撐後逐步走揚，中場過後更一度拉高，終場收漲 218 點。雖然留下些許上影線，但整體量能仍維持在 4894 億元，落在目前震盪整理階段該有的健康水準。這也呼應上週反覆強調的觀點：行情會進入箱型震盪，最理想的情況當然是能夠盡快拉出一根強勢紅 K，但在量能不急縮的前提下，台股仍具備向上蓄力的條件。
然而，盤面也非毫無隱憂。首先，美股與台股雙雙跌破月線，重要個股回檔，連續六個交易日外資站在賣方，外資 11 月前五個交易日全數賣超，對台股形成不小壓力。同時，融資餘額升至 3077 億元，也讓反彈過程背負更沉重的獲利了結風險。但對多頭有利的是，美股第三季財報整體表現佳，AI 需求強勁，並帶動記憶體與 PCB 等族群走出亮眼行情。加上美國政府關門風險降低，市場焦點將轉向輝達的財報表現，以及台幣匯率能否止貶。近期台幣持續走弱，反映的是外資匯出，而非單純出口需求。因此，當台幣止貶、外資買盤回流時，台股的攻擊性才會真正提升。
外資撤退之際，內資則展現強烈企圖心，尤其第四季向來是投信作帳行情的主場。由於第三季財報亮眼、產業趨勢明確，主動式 ETF 的買盤集中在與 AI 相關的龍頭股，例如台積電、鴻海、緯穎、智邦、奇鋐、緯創，以及 PCB 族群如台光電、景碩等。資金流向的趨勢十分明確：只要大方向與 AI 扯上邊，主力買盤便毫不手軟。黃仁勳更以「到處都是黃金」形容 AI 前景，並強調目前並非泡沫，而是實際應用落地的轉折點。AI 曼哈頓計畫、6G、量子運算、自動駕駛等議題，也讓整個科技鏈進入長線趨勢。這些因素使得台股不論震盪與否，AI 族群都仍是主軸。
在 AI 需求持續強勁之下，市場也看好輝達後市。法人預估，輝達本季 EPS 可達 1.25 元，下一季再成長至 1.42 元，呈現持續成長態勢，各家皆上調資本支出並給出不俗目標價，高盛給出 240 美元、美系券商普遍落在 210–240 區間。以近期約 199 美元股價計算，仍有兩成左右的上漲空間。一旦輝達股價再度走強，台積電必然受惠，包括 CoWoS 、載板、記憶體、散熱及 AI 伺服器相關的族群，同樣會被帶動。這就是台股目前的主線邏輯：由 AI 需求牽動美股龍頭，再反饋至台灣供應鏈。只要外資態度不再偏空、台幣止貶，台股行情將有望在震盪中逐步恢復攻擊節奏。
晶圓代工龍頭台積電（2330-TW）10 月合併營收達 3,674.7 億元，月增 11%、年增 16.9%，再創歷史新高，前 10 月營收累計 3.13 兆元，年增 33.8%。受惠 AI、高效能運算（HPC）與行動裝置需求旺盛，先進製程（7 奈米以下）營收占比已達 74%。其中 3 與 5 奈米需求最為強勁，預估 2026 年產能已全數被預訂。
輝達成為推升 3 奈米產能的最大動力，未來兩年貢獻營收比重可望達 20%，甚至超越蘋果，成為台積電第一大客戶。台積電第三季合併營收 9,899 億元、稅後純益 4,523 億元、EPS 17.44 元，皆創單季新高，預期董事會將調高股利至每股 5.5 元。隨 AI 晶片需求延續，台積電產能持續吃緊，2025 年營收與獲利可望再寫高峰。
華爾街一致看好輝達（NVDA-US）後市，認為美國出口限制對短期獲利影響有限。Wolfe Research、花旗與美銀皆維持「買進」評等，指出 AI 晶片需求強勁、訂單能見度高，支撐未來高速成長。Wolfe 預估 2026 年營收上看 3,000 億美元、EPS 約 8 美元，估值合理；花旗則將目標價上調至 220 美元，預期 11 月 19 日財報將「營收超預期並上修指引」，並強調供應瓶頸而非需求疲弱才是主因。
同時，輝達新一代 GB200、GB300 伺服器機櫃出貨暴增，明年有望突破 7 萬櫃，帶動台灣供應鏈迎新一波爆發。鴻海、廣達、緯創、緯穎等「AI 四天王」全獲外資唱旺，其中麥格理將緯穎目標價調高至 8,000 元，挑戰台股股王地位。整體來看，AI 伺服器需求與晶片升級雙引擎推動，輝達與其供應鏈仍站在 AI 浪潮核心。
近期台股震盪休息。你是否還在等待更大的回檔？從 20000 等到 22000，再從 22000 等到 25000，而如今台股已突破 28000，衝擊 30000 在即。別再觀望了，每個現在都是最好的進場時機！
回顧 2020 至 2024 年，台股連續五年在 11、12 月雙月上漲，歲末行情幾乎成慣性。今年在 AI、半導體及集團作帳題材輪動下，更是歷年最強的一年。資金動能依舊充沛，外資持續回流、投信積極布局，集團與主力同步啟動年底作帳行情。從高價電子、IC 設計到傳產，輪動節奏清晰，多檔強勢股已進入起漲階段，未來兩個月潛力可望上漲 30%～50%。
整體而言，今年年終行情仍可再創新高，11、12 月將是投資人絕對不能錯過的黃金期。抓準主流、順勢操作，才能在這波行情中脫穎而出。
還不知道怎麼選股的粉絲朋友，趕快到我的 Line(@gp520)，輸入” BUY”
也可以到我的直播，來了解我對近期盤勢的看法
股怪教授每日直播，最專業及最有內容的節目，一定要收看呦!
每天都準備最即時的資料，要跟各位投資朋友分享。
本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險
※ 本文經「鉅亨網」授權轉載，原文出處
