「被動元件的春天真的來了嗎？」這是近期許多投資人看到日本大廠村田製作所（Murata）釋出樂觀展望，以及國際銀價（導電漿原料）創高後的共同疑問。
隨著 AI 伺服器需求大爆發，市場資金開始尋找下一波落後補漲的硬體族群。被譽為「報價天王」的產業分析師林信富（信富哥）指出，雖然被動元件不像記憶體那樣出現全面性的瘋狂飆漲，但在 AI 的高階應用端，一場「量價齊揚」的質變正在發生。只是，操作這類股票，絕對不能用追逐飆股的邏輯，否則容易短線套牢。
AI 伺服器的胃口有多大？數據揭密：用量激增 14 倍
「一台 AI 伺服器，簡直就是被動元件的吃貨怪獸。」林信富引用數據指出，以 NVIDIA 的 GB200 伺服器為例，單台所需的積層陶瓷電容（MLCC）數量高達 3 萬顆。這個數字是什麼概念？它是挖礦機的 10 倍，更是智慧型手機的 30 倍。
更驚人的是成長幅度。根據本土券商最新的供應鏈調查，AI 伺服器為了應對高算力帶來的高溫與高壓環境，必須採用更耐高壓、高容值且體積更小的高階產品。這導致 MLCC 的總用量較一般伺服器提升了 14 倍，若以總容量（Capacitance）計算，需求更是暴增了 27 倍。
產業現況：不是這族群不會漲，而是「只有高階在漲」
既然需求這麼好，為什麼股價不像 AI 晶片一樣一飛沖天？林信富點出關鍵：「因為這是『局部點火』，而非全面燃燒。」
他分析，目前 AI 相關應用佔整體被動元件市場的比重約在 10% 至 20% 之間。雖然這塊領域成長飛快，但佔比更大的消費性電子（如手機、PC、家電）需求僅是溫和復甦，並未見到爆發性增長。
「這導致了一個現象：只有做高階 AI 用料（如鉭質電容、高階 MLCC）的廠商能漲價，其他常規品項價格則相對持平。」林信富解釋，這就是為什麼被動元件類股近期走勢較為溫吞，甚至出現「一日行情」的原因。
點名龍頭股：國巨含金量最高、日電貿籌碼穩
在選股上，林信富強調「強者恆強」，龍頭廠因技術壁壘高，受惠程度遠大於二線廠。
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國巨(2327-TW)： 身為台灣被動元件龍頭，國巨在併購美國基美（KEMET）後，已躍升為全球鉭質電容第一大廠。由於鉭質電容在 AI 伺服器的高溫環境下具有不可替代性，國巨成為這波 AI 浪潮下的最大受惠者，也是法人長線布局的首選。
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華新科(2492-TW)： 產品線多元，同樣受惠於整體產業稼動率回升，股價位階相對親民。
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日電貿(3090-TW)： 作為台灣最大被動元件通路商，近期外資與投信買盤積極，籌碼面相對集中，是通路族群中的亮點。
專家傳授心法：「守株待兔」＋「區間操作」
面對近期股價的震盪，林信富給出了四字箴言：「守株待兔」。
「被動元件這波行情是溫和的復甦，不像記憶體那種跳躍式的暴賺。」他提醒投資人，觀察近期盤面可以發現，這類股票往往在拉出一根長紅棒、爆量上漲後，隔天就會熄火甚至回檔整理，一追高就容易套在短線高點。
因此，最佳的操作策略是：
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拒絕追高： 看到利多新聞或股價大漲時，千萬忍住不要追。
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拉回低接： 耐心等待股價量縮回測支撐線（如月線或季線）時再進場。
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區間操作： 採取「高出低進」的策略，賺取波段價差，會比一路抱上抱下的獲利效率更高。
林信富總結，隨著 2026 年各大雲端巨頭資本支出持續擴大，被動元件的長線趨勢絕對向上，但投資人必須更有耐心，用時間換取空間，才能在這波溫和復甦的行情中穩穩獲利。
(本文僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險)
