立法院財政委員會今 (18) 日召開「壽險業如何以公允原則表達營運狀況」公聽會。針對國內壽險業面臨高昂避險成本、長期存在資產負債「幣別錯配」的結構性難題，學者與立委展開論戰。學者爭論的核心在於是否應為了產業特殊性而「背離」國際會計準則 (IFRS)，學者也建議應強化財報透明度與企業經營韌性，其中一項配套建議是將節省下來的避險成本轉入外匯準備金，以厚實資本抵禦未來極端情況的匯率波動風險，獲得多數學者支持。
逢甲大學風保系副教授宮可倫、淡江大學財金系教授聶建中皆指出，台灣壽險業資產有 60% 至 70% 投資國外 (約新台幣 22 兆元)，但負債多為台幣保單，產生嚴重的「幣別錯配」；且負債期限長達數十年，市面上卻缺乏對應的長天期避險工具，導致業者必須不斷支付高額費用於短期避險 (如 NDF)。
據統計，壽險業近七年避險成本高達 1.6 兆元，竟然超過同期稅後純益總和，但業者為了平穩財報短期波動，投入巨大成本卻無法處理長期結構風險，宛如「削足適履」。針對金管會研議透過調整會計表達 (如未實現兌換差額分期攤銷) 來緩解損益表的劇烈波動，學者意見分歧。
如何判別「有理由的偏離」？學者憂心壽險業產生「不用避險」現象
政治大學會計系教授馬秀如引用國際會計準則 (IAS 1) 指出，在「極罕見情況」下，為了允當表達，企業是可以偏離準則的，但關鍵在於主管機關如何判斷「理由是否充足」。民進黨立委李坤城引述前政大校長鄭丁旺觀點，認為現行準則可能誤導投資人對壽險業長期經營績效的判斷，應允許偏離以提升經營韌性。
政治大學金融系教授李桐豪則闡述個人意見，他反對以會計調整因應匯損，直言「體溫變化時，不該先檢討溫度計，而是要去看醫生」。他警告，資訊不透明將導致投資人評估失準、引發代理人道德危機，甚至造成系統性風險。聶建中也擔憂，「自創」的會計處理恐開惡例，導致業者出現「不用避險」，產生劣幣驅逐良幣的風險管理問題。
節省避險成本強化外匯準備金 抵禦未來極端匯率波動
多位教授認為，若採行非應計基礎的表達方式，也要提出相對應的配套措施，首先，將省下的避險成本轉入外匯價格變動準備金，不再依賴短期衍生性商品，目標是建立龐大的「緩衝池」以吸收未來的極端波動。
不過，「省下來的錢不能亂花」，學者認為，必須釐清避險成本的計算基準，這些省下來的資金僅能用於強化資本能力或轉入特別公積，絕對禁止用於發放股利或增加高風險投資，以確保經營韌性。這個改革方向獲得專家普遍支持。
學者建議強化資訊揭露透明度 兩版財報同時呈現
另一方面則是會計表達與揭露資訊，宮可倫指出，既然損益表會受匯率大幅震盪，建議參考美國或德國做法，要求壽險業詳細揭露衍生性商品的使用清單、外幣負債組成及避險決策。透過增加附註揭露的透明度，來補足會計數字可能產生的誤導，讓投資人看清楚實質曝險。
馬秀如建議，未來在財報上應同時呈現「遵循架構」與「允當表達架構」的差異，並由會計師針對偏離的理由出具無保留意見，以維持台版財報在國際上的可信度。
李桐豪擔憂「紙上資本」危機 國內應開發多元避險工具
李桐豪以自身 80 年代在美國讀書時發生的儲貸會 (S&L) 十年危機為例提醒金管會，未來的 ICS 是建立在「市值衡量的風險管理」之上，若現在為了報表好看而放寬 AC(按攤銷後成本衡量) 的標準，必須同步拿出配套方案，確保業者在 15 年過渡期內，投資行為能逐漸匹配其風險承擔能力，並非僅靠「紙上資本」過關。
李桐豪也質疑為何台灣不發展 CS 市場，就是因為國內缺乏此類避險工具，壽險業者才被迫依賴外資 NDF，他呼籲金管會與銀行、壽險業應去努力發展、共同開發避險工具，而非只是改變會計規則。
李坤城：經營壽險如跑馬拉松 應看「均速」而非「短暫衝刺」
李坤城補充，應利用政策誘因 (如計算資本適足率時的係數加權)，引導 20 多兆的海外資金逐步回流國內，投入公共建設、社會產業或長照領域。這不僅能從根本解決「幣別錯配」問題，也能讓壽險資金與台灣經濟成長掛鉤，亦有學者提出對壽險公司海外投資上限加嚴。李坤城形容經營壽險業就像一場馬拉松，講求的是均速，如果跑者起跑時衝得很快，或者只拿最後 10 公里的成績來評斷，最後可能就會爆掉。
宮可倫呼籲主管機關，各家壽險公司規模與風險承受度不同，監理應有差異化管理。經營體質佳、準備金充足的公司，可給予更大的外匯管理自主權；體質弱者則應維持較嚴格的避險要求。此外，也要監管業者是否會將過去沉重的避險成本，變相透過調漲保費或降低宣告利率轉嫁給保戶，確保在穩定公司財報的同時，不損害廣大保戶的權益。
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