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光通訊｜隨著 AI 運算叢集規模持續擴大，光發收模組將迎來強勁成長動能 ( 上 )
光收發模組是什麼 ?
網路中每個節點、交換器 ( Switch )、路由器 ( Router )，都需要用到 光收發模組 ( Optical Transceiver )，來作為光傳輸終端設備與光纖之間的光電轉換模組，主要是由 光學次模組 ( OSA )、電路次模組 ( ESA ) 和 外殼組件 ( Housing ) 組成。
接下來，我們將學習 光電轉換過程 進而瞭解其中最關鍵的元件，系統端將想傳達的資訊以電訊號導入 雷射二極體 ( LD )，將電訊號轉為光訊號後，再經由 發射光學次模組 ( TOSA ) 發射並耦合到 光纖 ( Optical Fiber ) 中進行傳輸，到了另一端，光纖透過 接收光學次模組 ( ROSA ) 的光學結構將光聚焦於 檢光二極體 ( PD )，將光訊號轉為電訊號後，再經由訊號放大器提高訊號品質，最終完成資訊傳輸。
( 資訊來源 : 眾達-KY 法說會 )
光收發模組 市場規模
根據 Yole 產業調查報告顯示，全球光收發模組市場規模將從 2023 年 109 億美元成長至 2029 年 224 億美元，年化成長率約為 11%，看起來並不是非常高，主要是因為光收發模組市場主要可分為 電信市場 ( Telecom ) 和 資料中心市場 ( Datacom )。電信市場未來成長性相對低，大概為 5-10%，資料中心市場相對高，大概為 15-20%。
用於資料中心的光收發模組又可依雷射類型分類，其中成長速度最快的 3 個類別分別為 EML ( 電吸收調變雷射器 )、VESEL ( 面射型雷射 ) 和 SiPho ( 矽光雷射 )，皆用於 AI 高速資料中心，2023-28 年 3 類別市場規模合計數將從 11 億美元成長至 70 億美元，年化成長率高達 44%。其中又以 SiPho 成長性最高，年化成長率高達 76%。
光收發模組也可依傳輸速率分類，未來幾年成長速度最快的類別將會是 800G 和 1.6T，主要是因為輝達新款 GB300 主板將搭載 ConnetX-8 智慧網卡，可支援 800G 頻寬，提供客戶選擇 4 個 800G 或 2 個 1.6T 光收發模組，需求將因此大幅提升。
研調機構預估，2025 全年 800G 光收發模組出貨量將從 800-1000 套成長至 1800-2000 萬套，1.6T 出貨量則會逐步放量達 400-500 萬套，初期將是 Nvidia ( NVDA-US ) 和 Alphabet ( GOOGL-US ) 採用，其他 CSP 則是會陸續跟上。
( 資訊來源 : LightCounting )
矽光子技術
矽光子 ( Silicon photonics ) 是一種結合電子與光子的技術，是將光路微縮成一小片晶片，利用光波導在晶片內傳輸光信號，3 大目標分別為 提升效能、降低功耗 和 光路微縮。
矽光子技術運用在光收發模組上，就是將 PCB 和部分元件集合成 1 塊矽光子晶片，然後隨著技術進步，未來將會從 LPO ( 線性驅動可插拔光模組 )，先進化到 OBO ( On-Board Optics )，也就是將晶片移到 PCB 上面，再進化到 CPO ( Co-Packaged Optics )，也就是將矽光子晶片和交換器晶片共同封裝在 IC 載版上面，大幅提升傳輸效率的同時，也能大幅降低功耗，
目前 CPO 市場是由 交換器晶片設計廠 主導，並以 Broadcom ( AVGO-US ) 為現階段的技術領導者，光收發模組廠必須 進行產業垂直整合 或 成功開發 CPO 技術 才能強化產業競爭力，否則很可能會被淹沒在矽光子浪潮之下。
( 資訊來源 : MIC 資策會、工研院、數位時代 )
( 資訊來源 : ASE )
光收發模組產業 選股重點
經過上面的分析，相信投資人對於應該如何選擇股票已建立起基本認知，例如 資料中心市場佔總營收比重是否足夠高，企業是否擁有開發矽光子的技術，企業是否擁有開發 800G 和 1.6T 的能力，相關高規格產品是否已取得認證並開始出貨 等等。
當然，這只是基本選股重點，還要考慮到 企業在整條產業供應鏈中扮演什麼角色，競爭狀況是否激烈，是否有進行產業垂直整合來維持產業競爭力並提高營收成長空間 等等。下一篇文章將為大家介紹 光收發模組產業供應鏈、各家廠商扮演的角色和營運概況。
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