週一（10/27）鐵礦石價格升至近兩週高點，市場對中美貿易協議即將敲定的樂觀情緒提振買盤。美中官員週末在馬來西亞會談達成協議框架，帶動氣氛回暖，但中國鋼廠限產與新一輪產能置換政策仍引發需求疑慮。
鐵礦石價格變化
2025年10月27日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 截至格林威治時間07:02（台北上午 15:02），新加坡交易所（SGX）11 月合約則上漲 1.3%，報每公噸 105.55 美元，同樣創下自 10 月 15 日以來的高點。大連商品交易所（DCE）1 月主力合約收漲 1.94%，收報每公噸 786.5 元人民幣，折合約 110.42 美元，為 10 月 15 日以來最高價。
中美將敲定協議框架
市場氣氛受到中美貿易談判樂觀預期的帶動。中美兩國高層官員於在週日（10/26）馬來西亞東協峰會期間達成協議框架，內容包括暫緩美方 100% 關稅與中方稀土出口管制。預計本週將由兩國領導人作出最終決定。
美國總統川普表示，雙方將「達成協議」。促使市場對貿易關係改善的期待升溫，也成為鐵礦石價格上行的主要動力。
需求疑慮與政策限制
不過，市場仍關注中國國內需求可能受到抑制。河北唐山因預測空氣污染惡化，於週一（10/27）起啟動二級應急響應措施，要求鋼廠減產，以降低排放量。這類限產行動被認為將影響鋼鐵生產進而削弱鐵礦石需求。
此外，中國工信部於 10 月 24 日公布更嚴格的鋼鐵產能置換計畫，目的在削減現有產能並重新平衡供需，這距離先前方案暫停實施已過去 14 個月。新方案明定，新增鋼鐵產能、非重點區域向重點區域轉移產能，以及重點區域間的產能轉移均被禁止。重點區域包括京津冀及周邊地區、長三角地區與汾渭平原等。各地若已設定總產能上限，不得接受外地產能轉入。
同時，方案要求每新增 1 公噸產能，必須淘汰至少 1.5 公噸舊產能，並鼓勵以電弧爐為主的清潔煉鋼方式。顧問機構 Kallanish Commodities 數據主管 Tomas Gutierrez 表示，新方案雖較前一版嚴格，但恐仍無法有效改善需求下降環境下中國產能過剩問題。
其他鋼鐵與原料動態
大連及上海市場中，煉鋼原料普遍走強，鋼材合約漲跌互見。
大連商品交易所（DCE）：
📈 焦煤：上漲 0.96%。
📈 焦炭：上漲 0.79%。
上海期貨交易所（SHFE）：
📈 螺紋鋼：上漲 1.54%。
📈 熱軋卷：上漲 1.45%。
📈 不鏽鋼：上漲 0.08%。
📉 線材：下跌 0.27%。
