2025年12月11日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國科技與 AI 相關股票於週四盤前交易全面走弱，主因是軟體巨頭 Oracle 公布財報不如市場預期，不僅獲利未達共識，AI 資本支出也高於預期，進一步引發市場對 AI 投資報酬時程的疑慮。
Oracle(ORCL-US)股價在盤前大跌 11%，成為科技板塊拖累重心。其他與 AI 密切相關的個股也同步走弱，雲端算力供應商 CoreWeave(CRWV-US)下跌 3.4%，晶片巨頭 Nvidia(NVDA-US)和 AMD(AMD-US)分別下跌 1.9% 與 1.5%。
市場解讀 Oracle 財報關鍵為：「AI 投入擴大，但短期回報尚未清晰。」儘管產業持續加碼 AI 基礎建設，但投資人更關注這些支出何時能轉換為穩定營收與利潤。
此一氣氛也波及其他大型科技股：Meta、微軟與 Alphabet（Google 母公司）盤前跌幅皆在 0.7%～1% 之間。
市場觀察人士指出，AI 長期成長趨勢仍具吸引力，但當資本支出進入高原期，財報若無法同步釋出成長訊號，股價將面臨評價修正壓力。
「投資人現在更謹慎看待每一家公司的 AI 成本結構與變現能力。」一位華爾街分析師表示，「市場對現金流與獲利的容忍度已不如 2023 年時那般寬鬆。」
