大同(2371-TW) 2024年全年合併營收達474.77億元，每股盈餘大幅躍升至6.46元，創下歷史新高。擬配發現金股利2.95元，若以3月28日收盤價43.1元，殖利率逾6.8%。大同的六大核心事業部，包含電子代工、電力事業、新能源事業、消費電子、不動產、系統整合。事實上，短期內支撐起大同營運為不動產事業部。
(資料來源 : 大同法說會)
2024H2，透過處分芙蓉大樓和復興南路不動產，對本業獲利有顯著貢獻，儘管營收占比不高，但含金量卻相當高，也造就2024迎來獲利顯著成長。
據不動產業者統計，早年大同購入相當大量的土地，大同資產開發持有台北市的中山、大同、大安、中正、南港區；新北市的中和、土城、三峽；及桃園市的觀音、龍潭、八德、楊梅等地，每處廠房現今都位於都會的黃金地段。全台合計47萬坪土地，初估總市值超過3,000億元，成為支持經營團隊發展電力王國的後盾。
(資料來源:優分析產業資料庫)
大同在過去法人說明會中，曾提出明確轉型藍圖，展現其以「國家能源與數位轉型推手」為核心戰略，積極拓展電力、新能源及資產活化三大領域。公司指出，透過AI、電網升級、節能與碳權交易等應用趨勢，未來將扮演台灣能源轉型的關鍵角色，並擴大在美、日與東南亞的海外布局。
重電、電纜與馬達同步擴產，訂單能見度至2027年
大同電力事業群目前營收占比約26%，在手訂單金額已超過150億元，訂單能見度延續至2027年，展現出穩健且持續成長的營運動能。
為因應訂單快速成長，公司積極擴充重電、電纜與馬達三大產線。其中，非晶質變壓器預期於2025年出貨量將成長20%，成為帶動重電業務的關鍵產品。產能布局方面，桃園大園廠將提升電力變壓器產能25%，觀音廠則規劃擴建以強化配電變壓器產出；電纜方面，新增69kV與161kV產線可望帶動產能擴增30%，並正同步建置345kV高壓電纜產線，以支應基礎建設升級需求。馬達部分，則將於2025年導入自動化生產，全面提升效率與品質。透過這波產能升級，市場預期2025年整體出貨與接單規模將實現雙位數成長。
此外，大同國際市場布局亦持續擴展，積極推動「Made in USA」戰略，已打入美國電力供應鏈並規劃在地設廠。日本市場則涵蓋變壓器、智慧電表與水力發電設備，並進一步拓展儲能應用。東南亞深耕泰國、馬來西亞、越南與印度，持續強化智慧電表與電力設備合作。在澳洲則為當地礦業開發商的主要工業馬達供應商，穩居市場領導地位。
太陽能與儲能系統雙引擎驅動，VPP虛擬電廠初具雛形
新能源事業群持續展現高速成長，2024年太陽能累計建置量將達322MW，過去5年成長108%，大同智能整合能源服務，包含EPC、綠電轉供與儲能服務，目標打造虛擬電廠（VPP），需求將預期爆發性成長，目標包 含民宿、飯店、醫療院所、商辦大樓、 金門澎湖綠島等離島等電網不穩定場域。
大同指出，截至2024年，累計綠電發電度數已突破16億度，累計收入達81億元。隨著台灣綠電轉供制度啟動與碳費制度上路，公司綠電毛利率達30%，吸引大量企業與工業用戶洽談合作，亦加速太陽能EPC建置與維運布局，預估綠電轉供收入將逐年擴大。
5年內綠醇成新戰略重點，目標全球10%市場占有率
甲醇與氫能在能源生產與儲存的背景下具有互補關係，甲醇作為優異的氫載體，可以更有效率、更具成本效益地運輸 和儲存氫能。大同致力於增加綠醇應用端規模，於新加坡成立綠色甲醇應用研發中心。大同引述專業機構預測，2030年綠色甲醇船舶需求量將達1500萬噸、市值60億美元，而大同體系供應聯盟將控制150萬噸產量。
整體來看，大同營運目標聚焦於三大方向，包含資產活化、企業永續經營與股東報酬提升。公司目標是每年推出一個新建案，透過開發釋放資產價值，強化營運現金流。未來挑戰每半年配發一次股利，提升投資人報酬率。
長期展望聚焦於國際市場布局、新能源與智慧電網發展，以及全球電力設備需求成長三大方向。大同在美國、日本、東南亞及中東市場的布局持續深化，隨著全球電力基礎設施升級趨勢明確，大同在變壓器與電纜等電力設備業務上的優勢，也將持續受惠，帶動整體營收與國際競爭力同步提升。
近期董事會決議辦理現金減資，2025年3月17日減資金額約11.7億元，消除股份近1.17億股，以公司目前已發行股數23.39億股計算，減資比例5%，為後續營運帶來正向動能。
