重點摘要
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隨中美即將展開貿易談判，中國出口商與貨運業者提前預訂美國航線空間
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美國加徵145%關稅造成中美航運量大幅下滑，但零售商面臨庫存壓力
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若6月前未出貨，美國零售市場恐出現「架上無貨」的風險
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儘管談判進展不明朗，市場對關稅放寬仍抱有期待
貿易談判展望促使出口商提前行動
自4月底以來，中國的出口商與貨運代理開始恢復預訂美國航線的貨櫃空間，此舉標誌著中美貿易活動在先前近乎停滯的情況下，出現了初步回暖的跡象。導致此轉變的主要原因之一，是雙方在近期釋出的外交語氣趨於和緩，並宣布將於瑞士日內瓦展開新一輪貿易談判。中國出口商普遍抱持樂觀態度，認為高達145%的美國關稅有望在短期內獲得調整。部分大型出口商，如替沃爾瑪等美國零售商供貨的廠商，已經著手準備重啟出貨作業，預期將自5月中旬陸續將貨物運往美國。
關稅衝擊導致航運量劇減
美國總統川普在4月10日宣布對中國製商品加徵145%懲罰性關稅，範圍涵蓋約八成的對美出口產品。此舉不僅立即導致中國出口至美國的航運量在4月大減60%，也促使物流供應鏈全面緊縮。物流平台Flexport指出，許多美方客戶因成本驟升選擇取消出貨，僅Hapag-Lloyd一家航運商就有近三成訂單遭到取消。中國也隨即祭出125%的報復性關稅，使雙方貿易進入全面僵局，造成雙邊商品流動幾乎停擺。
美國零售業面臨庫存危機
在實施新一輪關稅之後，許多美國零售商選擇暫緩從中國進口商品，期望貿易緊張情勢能夠快速化解。然而，這段時間造成的庫存消耗已接近臨界點。對於依賴中國供應的產品類別，例如玩具、家飾與藍牙喇叭等，美國零售商難以迅速尋求替代供應來源。若未能於6月前恢復出貨，實體店鋪與網購平台將面臨「架上無貨」的危機，影響消費者體驗與銷售業績。出口商指出，即使在高關稅未取消的情況下，美方客戶也被迫下單，顯示市場壓力正逐步推動貿易活動恢復。
航運需求回升，運費恐再攀升
隨著中美貿易談判展開與市場需求回籠，航運市場也出現回暖跡象。多位中國貨運代理表示，5月15日以後，貨櫃需求將明顯上升，預期每個40呎貨櫃的運價將上漲約500美元。根據Freightos數據，目前上海至洛杉磯的單櫃價格已達2,640至3,781美元不等。若出貨需求持續擴大，不排除運費再創新高，進一步壓縮出口利潤。對出口商而言，這是雙重挑戰：一方面需承擔高運費成本，另一方面仍需應對可能未取消的高額關稅。
關稅緩解仍具高度不確定性
儘管美國總統在5月初曾表態「有可能」下調關稅，市場對於貿易政策緩和仍抱持審慎態度。產業人士指出，以2018年為例，當時美方對中國加徵25%關稅後，兩國歷經長達兩年才完成協議，因此不能對這次日內瓦會談抱持過高期待。企業與貨運商普遍認為，現階段貿易仍處於高度不穩定狀態，無法確認政策走向。但雙邊經濟高度依存的事實，使得貿易恢復幾乎是遲早的結果，只是時機仍充滿變數。
