記憶體大廠相繼退出DDR3、DDR4產線，2025年筆電與桌機記憶體將全面進入DDR5世代。優群(3217-TW)身為關鍵連接器供應商，預期DDR5將在2025年躍居市場主流，滲透率上看五成，此波換代潮將直接影響優群的營運表現。
面對DDR5產品單價高於DDR4的市場現況，優群(3217-TW)能否憑藉技術優勢充分受惠，維持產品溢價能力，並守住高毛利率，將是市場關注的焦點，也與公司能否在DDR5時代持續成長息息相關。
那麼，除了DDR5之外，優群(3217-TW)還有哪些成長動能呢？
Metal Bar、Long-DIMM：高毛利率的雙引擎
2024年優群(3217-TW)的營收結構中，SO-DIMM佔34.2%，M.2佔28.2%，Type-C佔11.1%，Long-DIMM佔9.7%，微型沖壓件Metal Bar佔8.9%，其他佔7.9%。
Metal Bar受益於美系手機客戶出貨旺季，第三季營收年成長率高達54%。展望2025年，Long-DIMM預期將接棒成為主要成長動能，主要應用於伺服器及Desktop主機板。雖2024年Long-DIMM表現不如預期，但隨著原有美系重量級客戶訂單回流，且2025年下半年可望新增一家美系雲端服務大廠，優群對2025年營運展望轉趨樂觀，Long-DIMM可望年成長20%。
優群2024年整體毛利率為50.3%，顯示公司具備維持高毛利率的能力。
公司也將積極開發伺服器產品線，並將Long-DIMM銷售主力自DIP型產品轉至SMT型，有助於提升毛利率。此外，越南新廠的投產也將進一步強化優群的成本競爭力。
DDR5滲透率加速，優群穩固市場領先地位
根據優群法說會資料顯示，2024年筆電SO-DIMM插槽中，DDR5的市佔率已超過四成，預期2025年將超過七成。至於桌機/伺服器的Long DIMM，2024年轉換速度略低於預期，整體市場滲透率約25-30%，但2025年有機會超過五成。
優群表示，因DDR5的製程對其公司有利，因而在DDR5的市佔率應該有所提升，反應在公司內部DDR5佔DDR系列產品的自佔率，進一步穩固其高毛利率的優勢。因DDR5製程門檻，供應者減少，目前DDR5產品相對DDR4，單價仍有近七成的溢價，後續雖有收斂可能，但應該還能維持一定水準的價差。
越南新廠：降低地緣政治風險，提升成本效益，鞏固高毛利
優群的越南廠預計2025年第三季末開始量產，第四季出貨，初期將轉移M.2、筆電SO-DIMM等成熟製程產品，並計畫後續將Long-DIMM產品線轉移以服務主機板、伺服器客戶。即使2025年越南廠的生產比重可能仍低，但長遠來看將逐年提升。
在全球地緣政治風險升溫下，此舉不僅能分散生產基地風險，更能就近服務客戶，提供更彈性的供應鏈，展現優群擴張市場的企圖心。
多重利多加持，優群上修2025年營運展望
受惠於美系手機客戶持續採用微型沖壓件、DDR5滲透率提升、Long-DIMM訂單回流，以及潛在美系雲端伺服器大廠訂單挹注等多重利多，優群對2025年營運展望轉趨樂觀。公司上修了2025年展望，預期營收可望逐季成長至第三季，全年營收年增幅度可望與2024年相近，再創歷年新高，毛利率維持2024年水準，獲利同步成長並創新高。
結論
優群在DDR5世代具備領先的市佔率，透過產品組合優化、越南新廠投產等策略，可望維持高毛利率。因此，優群能否在DDR5時代穩守高毛利，關鍵在於：
- DDR5滲透率提升速度：密切關注DDR5在筆電及伺服器市場的滲透率，這將直接影響優群DDR5產品的出貨量及ASP。若滲透率不如預期，則需留意營收成長動能。
- Long-DIMM新客戶導入進度：追蹤美系雲端伺服器大廠的導入進度，若能順利導入，將為Long-DIMM帶來顯著的成長動能，並推升獲利。
- 越南新廠量產情況：關注越南新廠的量產進度及初期產能利用率，這將影響優群的成本結構及供應鏈彈性。若量產進度延遲或產能利用率偏低，可能影響毛利率表現。
