研調機構 TrendForce 今 (26) 日表示，由於 AI 應用由 LLM 模型訓練延伸至推論，CSP 業者的資料中心建置重心由 AI 伺服器延伸至通用伺服器，進一步推動記憶體採購重心由 HBM3e、LPDDR5X 及大容量 RDIMM 延伸至各類容量的 RDIMM，積極釋出追加訂單，帶動 conventional DRAM 的合約價大幅上漲，2025 年第四季 DRAM 產業營收為 535.8 億美元，較上季度增加 29.4%，市占率則由三星重返龍頭寶座。
在平均銷售單價方面，由於供需差距巨大，各類買方的需求皆無法滿足，推動議價能力向原廠傾斜，支撐 conventional DRAM 合約價上漲 45-50%，而 conventional DRAM 及 HBM 合併的整體合約價亦上漲 50-55%，所有產品合約價皆加速上漲。
展望 2026 年第一季，消費性應用進入需求淡季下，原廠的出貨位元季增幅預計進一步收斂、甚至僅可季持平；價格方面，在 CSP 力求確保供應量、且對採購價格仍持開放態度下，其他應用需跟進價格漲幅方可確保自原廠的供應，預計推動多數產品的合約價漲幅再次大幅加速，預估最終 conventional DRAM 合約價將上漲 90-95%，而 conventional DRAM 及 HBM 合併的整體合約價亦將上漲 80-85%。
自各供應商營收角度來觀察，三星 Q4 營收增加至 193 億美元，季增高達 43%，營收市占回升 3.4 個百分點至 36.0%，排名重返第一；售價季增約 40%、居三大原廠之首，而位元出貨量受到 HBM 業務的帶動，季增 1-3%、符合指引。
SK 海力士 Q4 營收增加至 172.2 億美元，季增幅達 25.2%，營收市占下滑 1.1 個百分點至 32.1%，排名下滑至第二。售價季增 24-26%、居三大原廠之次，反映合約價波動較小的 HBM 占整體營收比重為三大原廠中最高，而位元出貨量季增 1-3%、符合指引。
美光 (MU-US) Q4 營收增加至 119.8 億美元，季增幅達 12.4%，營收市占下滑 3.3 個百分點至 22.4%，排名第三。售價季增約 17%、居三大原廠之末，而位元出貨量季減約 4%，反映合約價議定時間點早於韓系原廠、造成成交價格水位較低。
觀察台系廠商營運狀況，延續 2025 年第二季以來的動能，2025 年第四季多數廠商營收繳出 30% 以上的季增幅，主攻成熟製程產品，銜接上前三大業者進行製程轉換後無法滿足的市場。
南亞科 (2408-TW) Q4 營收季增 54.7% 至 9.7 億美元，出貨量季增 11-13%，ASP 上漲超過 30%，營益率自 6% 大幅提升至 39.1%，反映 DDR4 及 DDR3 的合約價進一步巨幅上漲，大客戶亦持續積極補貨，且積極將 20 奈米及 1B 製程產能由 DDR3 及 DDR5 挪移至利潤率最高的 DDR4 產品線。
華邦電 (2344-TW) Q4 營收季增 33.7% 至 2.97 億美元，出貨量季增 1-3%，ASP 季增 34-36%，反映 20 奈米製程的 DDR4 4Gb 產品出貨規模進一步提升。力積電 (6770-TW) 方面，營收計算主要為其生產的 consumer DRAM 產品，而不包含 DRAM 代工業務，其 DRAM 營收季增 0.6%，來到 3,300 萬美元，若加計代工營收則季增 5%，預計於取得美光製程技術授權後積極啟動下一波供給擴張。
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