AI與電動化雙引擎推進,AES-KY(6781) Q2營收年增82.6%,營運續寫高峰!

2025年08月01日 18:00 - 優分析產業數據中心
圖片來源:優分析產業數據庫

AES-KY(6781-TW)在2025年6月繳出亮眼成績單,單月營收達13.42億元,月增1.3%、年增高達86.8%,不僅創下歷史次高,也刷新同期新高紀錄。整體第二季營收達39.72億元,季增15.5%、年增82.6%;累計上半年營收來到74.11億元,年增幅度達65.3%。

(資料來源:優分析產業資料庫)

獲利表現同樣亮眼,受惠BBU需求強勁,成功抵銷新台幣升值影響,上半年歸屬母公司淨利達16.54億元,年增82.3%,每股純益達19.36元;第2季單季EPS為9.66元,與第1季持平,連續兩季賺近1個股本。

(資料來源:優分析產業資料庫)

這波強勁成長,主要來自AI伺服器對備援電池(BBU)需求的快速擴張,加上LEV(輕型電動載具)市場逐步回溫,兩大業務線同步發力,在這樣的動能帶動下,AES-KY 2025年全年營收與獲利將有機會雙雙刷新歷史紀錄,全年營收年增率有望突破五成。

雙主力齊發,打造多元應用版圖

AES-KY 的營運策略聚焦在兩大核心業務:高功率伺服器備援電池(BBU)與輕型電動載具(LEV)電池模組。

  • 在 BBU 業務方面,AES-KY 深耕雲端服務供應商(CSP)市場,目前主要出貨給 AWS 與 Meta,並積極爭取 Google、微軟等新客戶的合作機會,已有產品進入送樣階段,未來有望進一步提升市占率。
  • 至於 LEV 市場,AES-KY 主打高功率、輕量化與長續航的電池模組,鎖定歐美中高階品牌合作,並刻意避開中國市場的價格廝殺,成功維持較穩定的毛利率與品牌定位,有助中期營運穩定發展。

在產品與服務能力方面,公司具備從電池管理系統(BMS)設計、模組開發到組裝量產的一站式整合能力,能針對不同應用需求提供高安全性與高效能的客製化解決方案,是其關鍵競爭優勢之一。

AI推動高階需求,強化成長動能

AI伺服器運算需求日益提升,單機櫃功耗已飆升至400kW至1MW等級,進一步推升資料中心對高性能備援電池(BBU)的需求。AES-KY憑藉技術優勢,BBU出貨規格與數量同步放大,加上導入HVDC(高壓直流)設計後,單價顯著上揚,從過去每台約350美元提升至近千美元等級,對營收貢獻明顯放大。

根據分析師預估,2025年BBU業務營收年增率可望達到70~80%,占整體營收比重也將自去年57%進一步提高至約65%,成為推動公司成長的主引擎。

(資料來源:優分析產業資料庫)

除了雲端服務供應商(CSP)市場持續擴大,公司也積極切入5G電信、工控型電池模組與工業儲能(ESS)等新興應用場景,為中短期成長提供更多支撐。

短期干擾尚存,需審慎因應

雖整體展望樂觀,但仍需注意幾項潛在風險:

  • BBU業務客戶集中度高,AWS與Meta為主要拉貨來源,一旦客戶調整採購策略,可能對短期出貨節奏產生影響。
  • LEV市場雖見回溫,但復甦速度較慢,特別是在歐洲經濟動能疲弱、新車款導入進度不如預期的情況下,短期內對公司貢獻仍有限,且新台幣升值對以美元計價出口的LEV業務形成獲利壓力,加上電池芯價格處於低檔,也會影響模組平均單價與毛利。

公司積極研發新應用與產品組合,雖為長期成長打基礎,但短期內也會拉高營運費用與研發支出,壓縮獲利空間。

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