2025年4月3日（優分析產業數據中心）－儘管川普政府大動作祭出新一輪進口關稅，美國上週初領失業救濟金人數反而小幅下降，顯示勞動市場目前仍保持穩定。但經濟學家警告，這場關稅風暴恐怕只是剛開始，未來幾個月可能對就業市場帶來衝擊。
根據美國勞工部週四公布的數據，截至3月29日的一週內，美國初領失業救濟人數減少6,000人，降至經季節調整後的21.9萬人，略低於市場預期的22.5萬人。儘管整體裁員水準仍屬低檔，但與此同時，持續申領失業救濟人數卻增加5.6萬人，達到190.3萬人，創下自2021年11月以來新高，顯示部分失業者重返職場的速度放緩。
川普總統於週三宣布對大多數進口商品加徵10%基本關稅，並對多個貿易夥伴國採取更高懲罰性稅率，震撼全球金融市場。根據惠譽國際評等（Fitch Ratings）分析，目前美國的整體關稅水準已達到百年來的最高點。
經濟學家普遍擔憂，關稅帶來的物價上漲與企業投資縮手，恐引發通膨壓力與經濟衰退風險，進而影響就業市場。FWDBONDS首席經濟學家Christopher Rupkey指出：「現在的貿易政策衝擊是一種經濟教科書上的外部衝擊，企業雖然目前裁員不多，但未來幾週或幾個月的變化仍難以預料。」
目前美國每位失業者平均對應1.07個職缺，雖然仍高於疫情前水準，但已低於1月的1.13，顯示企業招募腳步放緩。
除了關稅外，川普政府大幅削減支出、解雇大批聯邦政府員工與承包商，也讓勞動市場面臨額外壓力。根據人力資源顧問公司Challenger, Gray & Christmas統計，今年第一季已有約49.7萬人遭裁員，其中逾一半來自華府地區，影響27個聯邦機構。
由於部分裁員案件涉及法律訴訟，尚未全面反映在失業救濟數據中。不過整體而言，儘管裁員數量仍不高，但新增聘僱速度明顯趨緩，導致失業者重返職場的時間拉長。
市場預期，美國3月非農就業新增人數可能為13.5萬人，低於2月的15.1萬人，失業率則預估維持在4.1%。專家指出，若企業繼續放緩招聘腳步，失業率可能出現緩步上升趨勢。
Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Samuel Tombs指出：「面對政策不確定性升高，企業明顯減緩招募，這種放緩可能會逐漸演變成更明顯的失業上升趨勢。」
