2025年6月4日(優分析產業數據中心)
美國總統川普近日宣布，將鋼鐵和鋁的進口關稅從原本的25%提高到50%。再次點燃全球貿易緊張局勢。儘管爭議不斷，但白宮對這項政策的盤算相當清晰。
關稅調升背後的雙重戰略
川普政府的目的不止是保護本土產業、刺激美國的鋼鋁產業投資，還包括對外施壓，透過提高鋼鐵關稅作為談判籌碼。白宮要求貿易夥伴在6月4日前提交「最佳方案」，包括調降對美稅率等讓步條件，否則7月8日之後可能擴大更多商品的懲罰性關稅。
白宮經濟顧問 Kevin Hassett 特表示，初期25%的鋼鐵鋁關稅確實有效，但川普認為「還需要更多幫助」，因此決定進一步加倍稅率至50%。新稅率從美東時間6月4日凌晨00:01（台北時間同日的中午12:01）起生效，時間點正好與白宮要求各國的貿易優惠提案截止日同步，也反映出這波加稅措施背後明確的談判壓力設計。
成本飆升壓力大，美國供應鏈難以脫鉤
根據美國人口普查局的數據顯示，美國約有四分之一的鋼鐵與一半的鋁仰賴進口，進口鋼材主要來自墨西哥與加拿大；鋁則以加拿大為大宗，2024年出口至美國的鋁達到320萬公噸。
提高關稅的直接影響是進口成本暴增。以鋁為例，美國買家購買鋁材時，價格由兩部分組成：一是倫敦金屬交易所（LME）所報的基準價，二是所謂的「實體市場溢價」，這筆溢價反映了稅金、運輸與處理費用等實際成本。隨著川普宣布加稅，這項溢價在週一（6/2）比週五（5/30）暴漲54%，達每磅58美分，約合每公噸1,279美元。同時，美國中西部鋁溢價自年初以來已上漲超過120%。有專家指出，6月初本就是每月交易起始日，溢價容易波動，這次又遇上加稅政策，雙重影響導致價格劇烈飆升。
鋼價方面，週一（6/2）熱軋鋼（Hot Rolled Coil, HRC）在COMEX交易中也上漲6%，每美噸（short tons）達到910美元，約合每公噸1,003美元。這些成本上漲最終轉嫁至下游的製造商與消費者，對整體製造業造成壓力。根據美國供應管理協會（ISM）資料，美國製造業在五月連續第三個月萎縮，創下六個月來的新低，工廠持續裁員（見此報導）。
關稅撐得起投資嗎？
鋼鋁價格上漲，本應成為推動美國本土業者投資擴產的動力。近期，Nippon Steel 宣布將投入數十億美元，用以現代化美國鋼廠、提升產能；阿聯酋的 Emirates Global Aluminium（EGA）也公布計畫，將在美國設立自1980年以來首座新建鋁冶煉廠，預計年產能達60萬公噸。另有 Century Aluminum 在獲得聯邦資金支持下，規劃興建一座「綠色」低碳鋁廠。
不過，這些建設動輒需時五年以上，難以在川普任期內發揮實質效益。而且，美國鋁產業的老問題依舊存在。過去多數鋁廠倒閉，主要原因之一就是無法與電力公司簽下穩定且價格具競爭力的長期電力合約。這背後涉及法規限制、市場價格波動與供應穩定性等複雜因素，使得美國鋁業重啟或新建產線仍面臨高度不確定性（見此報導）。
實際效果令人質疑
市場專家普遍認為，此次加稅並不會減少進口，而是抬高美國國內價格，增加製造業壓力。CRU 顧問公司的美洲鋼鐵分析主管 Josh Spoores 表示：「美國仍是鋼材淨進口國，這種措施無法阻止進口，只會推高國內鋼鐵價格，對如製造商這類消費者造成負擔。」
儘管中國是全球最大鋼鐵出口國，實際上對美國的出口比例極小。早在2018年川普第一任期時實施的25%關稅，已幾乎將中國鋼鐵排除在美國市場之外。2024年，中國對美出口鋼鐵僅佔總進口量的1.8%，約50.8萬公噸。這顯示，關稅措施對中國這個主要鋼鐵出口國影響有限，但美國仍高度依賴來自鄰近盟友的進口，調升關稅反而增加了這些原料的採購成本，加重國內製造商的負擔。
此外，歐洲鋼鐵業者也將受到影響。德國第二大鋼鐵公司 Salzgitter 執行長表示，美國的關稅政策對歐洲產業造成重大打擊，尤其是對德國。根據德國鋼鐵協會資料，美國是歐盟以外最大的鋼鐵出口市場，約佔整體歐洲對外鋼鐵出口的五分之一，達400萬公噸。一旦美國市場被封鎖，亞洲生產過剩的廉價鋼材勢必轉向歐洲，加劇市場競爭壓力。歐洲原本就受制於高能源成本，若再面對亞洲鋼材的傾銷，恐將進一步削弱產業競爭力。目前歐盟已啟動鋼鐵配額緊縮政策，希望遏止亞洲鋼材的進一步湧入（見此報導）。
英國則是目前唯一獲得關稅豁免的國家。根據雙方在5月達成的初步協議，美國將暫緩對英國鋼鋁產品加徵50%關稅，維持原25%稅率，作為推進後續貿易協議的條件之一。英國政府表示，此舉有助保護當地鋼鐵產業與就業，並正與美方磋商具體落實時程。
在北美地區，加拿大與墨西哥也受到明顯衝擊。根據美國官方資料，這兩國分別是美國鋼鐵進口的第一與第三大來源，加拿大更是鋁的最大出口國，進口量約為其他前十大國家的總和。面對突如其來的調漲，加拿大總理辦公室表示，正與美國進行密集而即時的談判，爭取撤除這項關稅措施。
印度方面則表示影響有限。印度鋼鐵部長指出，由於該國對美出口量不高，此次關稅調漲對印度僅屬「輕微」衝擊。不過，評級機構惠譽示警，若其他高依賴美國市場的出口國轉向印度尋求替代市場，恐將對當地價格造成壓力。
全球鋼鋁供應鏈的調整壓力已然浮現，關鍵將在各國如何調適政策與產業應變策略。
